Placements des assurances 2021T4
Mise en ligne le 8 Avril 2022
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En 2021, les placements des assurances sont en hausse de 66 milliards d'euros
À fin 2021, l'encours de placements financiers des assureurs s'établit à 2 806 Mds €, en progression de + 66 Mds sur l'année. Cette hausse résulte d'abord de flux de placements nets (+ 38 Mds en 2021, après + 18 Mds en 2020) mais aussi d'une revalorisation du prix des actifs (+ 27 Mds). Ces placements nets doublent par rapport à 2020 en raison d'une collecte nette de l'assurance-vie redevenue positive en 2021 et de moindres cessions d'actifs de la part des assureurs ayant opté pour un régime prudentiel dédié à l'épargne retraite à travers la création d'ORPS (Organismes de Retraite Professionnelle Supplémentaire, - 10 Mds sur l'année 2021, contre -20 Mds sur l'année 2020).
Les assureurs sont principalement acheteurs nets de parts de fonds non monétaires (+ 47 Mds), en particulier de fonds obligations (+ 12 Mds), d'autres fonds (+ 12 Mds) et de fonds actions (+ 11 Mds). Ils sont également acheteurs nets d'actions non cotées (+ 9 Mds) et de parts de fonds monétaires (+ 5 Mds). En revanche les assureurs sont vendeurs nets de titres de créance (- 27 Mds), principalement émis par des IFM (- 20 Mds), des administrations publiques (- 11 Mds) et des sociétés non financières (- 10 Mds). Tous titres confondus, les achats nets portent principalement sur des titres de la zone euro hors France (+ 24 Mds).
Les principales hausses de valorisations concernent les fonds non monétaires (+ 58 Mds), principalement les fonds actions (+ 38 Mds) et mixtes (+ 15 Mds), ainsi que les actions cotées (+ 17 Mds) en lien avec la hausse des marchés actions sur l'année (hausse de + 29 % du CAC 40). La valorisation des titres de créances à long terme (- 55 Mds) diminue en lien avec la hausse des taux longs (+ 54 points de base de l'OAT 10 ans entre fin 2020 et fin 2021).
Les assureurs sont principalement acheteurs nets de parts de fonds non monétaires (+ 47 Mds), en particulier de fonds obligations (+ 12 Mds), d'autres fonds (+ 12 Mds) et de fonds actions (+ 11 Mds). Ils sont également acheteurs nets d'actions non cotées (+ 9 Mds) et de parts de fonds monétaires (+ 5 Mds). En revanche les assureurs sont vendeurs nets de titres de créance (- 27 Mds), principalement émis par des IFM (- 20 Mds), des administrations publiques (- 11 Mds) et des sociétés non financières (- 10 Mds). Tous titres confondus, les achats nets portent principalement sur des titres de la zone euro hors France (+ 24 Mds).
Les principales hausses de valorisations concernent les fonds non monétaires (+ 58 Mds), principalement les fonds actions (+ 38 Mds) et mixtes (+ 15 Mds), ainsi que les actions cotées (+ 17 Mds) en lien avec la hausse des marchés actions sur l'année (hausse de + 29 % du CAC 40). La valorisation des titres de créances à long terme (- 55 Mds) diminue en lien avec la hausse des taux longs (+ 54 points de base de l'OAT 10 ans entre fin 2020 et fin 2021).
Flux des placements titres (1) des sociétés d'assurance (en milliards d'euros)
Par catégorie d'émetteurs (2)
Par zone géographique
1. Titres de créance et de capital, ainsi que parts d'OPC
2. OPC signifie « Organismes de Placement Collectif ». Le non-ventilé du graphique par catégorie d'émetteurs correspond aux obligations et actions émises hors de la zone euro.
2. OPC signifie « Organismes de Placement Collectif ». Le non-ventilé du graphique par catégorie d'émetteurs correspond aux obligations et actions émises hors de la zone euro.
Placements financiers des sociétés d'assurance sur 2021![]()
(encours au prix de marché, variation, flux, valorisation, en milliards d'euros)
| Assurance Vie et Mixte | Assurance Non-Vie | Total Assurances | |||||||
| Flux | Valorisation | Encours | Flux | Valorisation | Encours | Flux | Valorisation | Encours | |
| Monnaie et dépôts | 1,5 | 0,0 | - | -0,6 | 0,0 | 13 | 0,8 | 0,0 | 45 |
| Titres de créance | |||||||||
| CT (maturité d'origine) | 0,2 | 0,0 | - | -0,1 | 0,0 | 5 | 0,1 | 0,0 | 26 |
| LT (maturité d'origine) | -32,0 | -51,0 | - | 5,4 | -3,8 | 115 | -26,6 | -54,7 | 1 509 |
| Prêts | 0,9 | 0,0 | - | 0,7 | 0,0 | 10 | 1,6 | 0,0 | 60 |
| Titres de capital | |||||||||
| Actions cotées | 1,4 | 13,4 | - | 0,1 | 3,4 | 16 | 1,5 | 16,7 | 102 |
| Actions non cotées | 5,1 | 2,2 | - | 4,0 | 3,6 | 38 | 9,0 | 5,8 | 109 |
| Autres | 0,1 | 0,5 | - | 0,4 | 1,5 | 28 | 0,4 | 2,1 | 54 |
| OPC | |||||||||
| Fonds monétaires | 4,7 | -0,4 | - | 0,6 | 0,0 | 8 | 5,2 | -0,4 | 94 |
| Fonds non monétaires | 46,0 | 55,8 | - | 1,2 | 2,1 | 43 | 47,1 | 57,8 | 802 |
| Dérivés | -1,1 | - | 0,0 | 0 | -1,2 | 5 | |||
| Total | 26,7 | 20,5 | - | 11,4 | 6,8 | 277 | 38,1 | 27,3 | 2 806 |
Répartition des encours de placements titres par catégorie de titres
Après mise en transparence des OPC résidents3, les encours de placements des assureurs sont constitués pour 66% du portefeuille en titres de créance. Les actions représentent 18% du portefeuille. Le solde de 16% est constitué de parts d'OPC.
Tous instruments confondus, le portefeuille est composé pour 44% de titres émis en France, 40% de titres émis à l'étranger et 16% d'OPC non ventilés.
Les placements financent en premier lieu le secteur financier (33%, dont 14 % pour les institutions financières monétaires et 19% pour les sociétés financières), les administrations publiques (27%) et les entreprises non financières (24%).
Tous instruments confondus, le portefeuille est composé pour 44% de titres émis en France, 40% de titres émis à l'étranger et 16% d'OPC non ventilés.
Les placements financent en premier lieu le secteur financier (33%, dont 14 % pour les institutions financières monétaires et 19% pour les sociétés financières), les administrations publiques (27%) et les entreprises non financières (24%).
Répartition des encours de placements titres par zone géographique
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Répartition des encours de placements titres par catégorie d'émetteurs
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3. La mise en transparence consiste, lorsque l'information est disponible, à substituer les titres d'OPC résidents dans les portefeuilles des assureurs par les titres dans lesquels ces OPC investissent. Il reste 16% de l'encours constitué d'OPC (majoritairement non-résidents) sur lesquels cette opération ne peut pas être réalisée. Après mise en transparence, la part des titres de capital progresse de 9 points de pourcentage (9% à 18%) et celle des titres de créance de 11 points de pourcentage (55% à 66%).
Date de la prochaine publication : 8 juillet 2022
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