Selon les chefs d’entreprise qui participent à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 22 juillet et le 5 août), l’activité a continué de progresser en juillet de manière significative dans l’industrie et le bâtiment, et plus modérément dans les services marchands. En août, d’après les anticipations des entreprises (qui doivent être interprétées ce mois-ci avec davantage de précaution en raison des congés), l’activité demeurerait en hausse dans l’industrie et le bâtiment et évoluerait peu dans les services. Les carnets de commandes sont jugés un peu moins dégarnis dans l’industrie hors aéronautique, ainsi que dans le bâtiment, tout en restant relativement bas.
Notre indicateur mensuel d’incertitude, construit à partir d’une analyse textuelle des commentaires des entreprises interrogées, continue de se replier dans les trois secteurs, et plus sensiblement dans le bâtiment. Il reste significativement plus haut dans l’industrie comparativement aux services et au bâtiment, ce qui témoigne de la plus forte exposition de ce secteur à l’international, notamment à la politique tarifaire des États-Unis.
Les chefs d’entreprise de l’agroalimentaire (filière viticole), du bois-papier-imprimerie, de la chimie et des biens d’équipement le mentionnent plus spécifiquement.
Les prix de vente sont jugés globalement stables dans les trois secteurs. Les difficultés d’approvisionnement restent dans l’ensemble faibles, hormis dans l’aéronautique et dans l’automobile. Les difficultés de recrutement concernent 18 % des entreprises, en baisse d’un point par rapport au mois dernier.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que le PIB continuerait de croître au troisième trimestre sur un rythme proche de celui du trimestre précédent (+ 0,3 % selon la première estimation de l’Insee).
Points Clefs
En juillet, la production industrielle confirme sa progression, tirée par le secteur de l’agroalimentaire. Les carnets de commandes restent conformes aux attentes. Les prix et les effectifs s’apprécient légèrement. Les chefs d’entreprise anticipent un recul de la production en août.
En juillet, l’activité dans les services marchands est bien orientée, hormis dans les filières édition et publicité. Les prix augmentent modestement. Les recrutements se poursuivent, freinés par des difficultés persistantes. Les trésoreries sont estimées légèrement en dessous des niveaux attendus. Pour août, les chefs d’entreprise prévoient un ralentissement de l’activité plus ou moins marqué selon les secteurs.
Dans le bâtiment, l’activité est en forte augmentation dans les deux secteurs. Les carnets de commandes se garnissent, grâce à la demande dans le second œuvre, très dynamique. Les effectifs s’apprécient notablement. Les prix sont toujours orientés légèrement à la baisse. Les chefs d’entreprise s’attendent à une quasi-stabilité de l’activité en août.
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Updated on the 14th of August 2025