Selon les chefs d’entreprise participant à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 29 octobre et le 6 novembre), l’activité a progressé en octobre dans l’industrie (tirée par l’agroalimentaire et les biens d’équipement), ainsi que de façon toujours ralentie dans les services marchands ; elle est à nouveau en hausse dans le gros œuvre du bâtiment ce mois‑ci, en raison du report de chantiers décalés durant les Jeux olympiques (JO). En novembre, d’après les anticipations des entreprises, l’activité évoluerait peu dans l’industrie et les services marchands, et serait en repli dans le bâtiment. À l’exception notable de l’aéronautique, les carnets de commandes demeurent jugés dégradés dans presque tous les secteurs de l’industrie, réduisant d’autant la visibilité des chefs d’entreprise concernant leur activité dans les prochains mois.
Le retour à la normale en matière de fixation des prix de vente se confirme, notamment dans les services marchands. L’inflation devrait donc rester maîtrisée.
En revanche, notre indicateur d’incertitude fondé sur les commentaires des entreprises demeure relativement élevé dans tous les secteurs, les réponses mettant en avant la situation politique nationale et l’impact des débats fiscaux, ainsi que l’environnement international (élections américaines alors à venir).
Les difficultés de recrutement se réduisent nettement dans chacun des trois grands secteurs : elles concernent 31 % des entreprises tous secteurs confondus, après 35 % en septembre.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que l’activité sous‑jacente se maintiendrait sur sa tendance de progression légèrement positive au quatrième trimestre. Ceci se traduirait par un niveau du PIB à peu près inchangé par rapport au trimestre précédent, compte tenu du contrecoup de l’effet JO, estimé à – 0,2 point de PIB
Points Clefs
L’activité régionale a progressé dans l’industrie et le bâtiment en octobre, elle a stagné dans les services. Les difficultés d’approvisionnement deviennent très faibles, les difficultés de recrutement reculent mais restent notables. La croissance de l’activité dans l’industrie s’expliquerait par un rattrapage de retards de livraisons cumulés ces derniers mois alors que la demande est atone, les effectifs stables et les carnets de commande tout juste moyens. La dynamique de la demande dans des secteurs comme l’armement ou l’aéronautique est à relever. Le bâtiment a notamment bénéficié d’une forte reprise de
la construction de maisons individuelles, en lien avec de récentes baisses de taux : d ans ce secteur, il semble que les baisses de prix alimentent les volumes. Les prix des biens, des services ainsi que des matières premières sont restés stables, sauf exceptions comme la hausse des prix du chocolat ou encore la baisse du prix des emballages. Avec une demande stable, les carnets de commandes dans ces secteurs sont restés à un niveau jugé correct. Les trésoreries restent normales avec toutefois les délais de paiement qui se sont allongés dans tous les secteurs. Ces délais ainsi que la santé chancelante de fournisseurs ou de clients dans quelques sous secteurs font l’objet de préoccupations chez les donneurs d’ordre. L’activité industrielle reculerait légèrement en novembre, celle du bâtiment plus encore. Les services resteraient stables. L’inquiétude liée à l’environnement national et international perdure. Elle débouche sur un manque de visibilité pour le début de 2025 souligné par plusieurs chefs d’entreprise.
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Updated on the 15th of November 2024