Panorama des prêts à l’habitat des ménages – Septembre 2023

Sauf mention contraire, toutes les statistiques présentées ci-après se basent sur une collecte mensuelle auprès de la totalité du système bancaire, couvrant les prêts ayant fait l’objet d’une signature irrévocable par le prêteur et l’emprunteur en cours de mois. La Banque de France remercie l’ensemble des déclarants pour leur mobilisation renforcée visant à apporter au lecteur une information exhaustive, rapidement actualisée et fiabilisée.

Panorama mis à jour le 2 novembre 2023.

La production de crédits à l’habitat hors renégociations s’établit à 9,2 milliards en septembre

La production de crédits nouveaux à l’habitat – hors renégociations – ressort à 9,2 Mds€ en septembre 2023 (données CVS, cf. graphique G2 ci-dessous).

G1 – Crédits nouveaux à l’habitat à destination des particuliers, cvs, en Mds€ — Source : Banque de France

G1bis – Taux de croissance annuel des encours de crédit à l’habitat, en % — Source : Banque de France

G2 – Production CVS de crédits à l’habitat (hors renégociations), en Mds€ — Source : Banque de France

La hausse des taux d’intérêt se poursuit

Les taux d’intérêt remontent de façon rapide mais ordonnée depuis 18 mois, passant d’un plus bas à 1,10% en décembre 2021 à 3,38% en septembre 2023 – 3,73% pour le taux des crédits hors renégociations - (cf. G3 ci-dessous).

Taux d’intérêt des prêts à l’habitat aux particuliers, en % — Source : Banque de France

Une comparaison européenne toujours favorable au marché français

L’offre de prêts à l’habitat aux ménages reste plus abondante en France que dans les autres pays européens (cf. G4, G4 ter). Le taux de croissance annuel des encours de crédits aux ménages en France (+2,0%) est supérieur à ceux des autres principales économies de la zone euro (cf. G4bis).

Production de crédits à l’habitat aux ménages (hors renégociations) cumul en Mds€ et Taux de croissance annuel des encours de crédits à l’habitat, en % — Source : Banque centrale européenne

G4ter – Production de crédits à l’habitat aux ménages (hors renégociations) cumul rapportée au PIB — Source : Banque centrale européenne

G4quarter – Production (hors renégociations) de crédits à l’habitat aux ménages, non-cvs, en Mds€ — Source : Banque centrale européenne

La production de crédits à l’habitat en France s’effectue dans un cadre réglementaire favorisant la maîtrise du risque par les banques et la protection des emprunteurs via une offre majoritairement à taux fixes, taux qui sont remontés depuis fin 2021 de façon plus mesurée que chez nos voisins (cf. G5 et G5bis).

Taux d’intérêt des crédits nouveaux à l’habitat des ménages de la zone euro, hors frais et assurances, en % et Taux d’intérêt des crédits nouveaux à l’habitat des ménages de la zone euro, TAEG en % — Source : Banque centrale européenne

Pouvoir d’achat immobilier des ménages

Le pouvoir d’achat immobilier des ménages, mesuré ci-dessous comme le nombre de m² pouvant être acquis par un ménage disposant d'un revenu médian et empruntant au maximum de sa capacité, retrouve en 2023 son niveau d’il y a 10 ans (cf. G6a).

La hausse des taux d’intérêt est le principal facteur explicatif de la baisse du pouvoir d’achat immobilier depuis 2020. Le recul amorcé des prix immobiliers (-0,8% au 2ème trimestre 2023 par rapport au trimestre précédent) devrait redonner du pouvoir d’achat immobilier aux ménages, à l’instar de la progression de leurs revenus qui a déjà permis de compenser environ la moitié de l’impact de la hausse des taux d’intérêt depuis fin 2021 (cf. G6b).

Pouvoir d’achat immobilier et variation des facteurs par rapport à décembre 2007 - Pouvoir d’achat immobilier et variation des facteurs par rapport à décembre 2021 — source: Banque de France

Un accès au crédit qui se maintient

Des indicateurs complémentaires montrent qu’en France les prêts immobiliers sont restés accessibles à toutes les catégories d’emprunteurs. La part de primo-accédants pour l’achat d’une résidence principale représente la moitié de la production (cf. G7).

G7 – Part des primo-accédants dans la production de crédits à l’habitat pour l’acquisition d’une résidence principale, en % — Source : Banque de France

G8 – Encours de prêts immobiliers à taux 0%, en Mds€ — Source : Banque de France

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Séries du panorama - 02/11/2023 (XLSX - 107.39 KB)