Selon les chefs d’entreprise qui participent à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 28 avril et le 6 mai), l’activité en avril progresse à un rythme plus modéré dans l’industrie et le bâtiment, et marque le pas dans les services marchands.
La croissance de la production industrielle reste soutenue, au-dessus des anticipations des chefs d’entreprise exprimées le mois dernier et de leur moyenne de long terme. Elle reste dynamique dans les équipements électriques et l’aéronautique et bien orientée dans les produits informatiques-électroniques-optiques, tirés par le secteur de la défense.
En mai, les chefs d’entreprise anticipent que l’activité évoluerait peu, voire diminuerait légèrement dans l’industrie et le bâtiment et reculerait un peu plus nettement dans les services, pour la première fois depuis mars 2025. Après le choc du déclenchement de la guerre au Moyen-Orient, l’indicateur d’incertitude, construit à partir de l’analyse textuelle des commentaires des entreprises, se détend légèrement en avril mais reste élevé dans les trois secteurs. Les chefs d’entreprise restent préoccupés par les prix des matières premières et les perturbations logistiques.
La situation de trésorerie dans l’industrie est proche du niveau jugé normal, mais se dégrade dans les services.
En matière d’approvisionnement, plusieurs secteurs (aéronautique, équipements électriques, chimie, produits informatiques-électroniques-optiques) font état de difficultés exacerbées. Les difficultés de recrutement restent globalement stables.
Les hausses des prix des matières premières accélèrent sans égaler celles de 2022. Dans un contexte de vive concurrence, elles ne sont que partiellement répercutées dans les prix de vente de l’industrie et du bâtiment. Ceux-ci devraient toutefois continuer d’augmenter en mai. Dans les services, les révisions de tarifs sont concentrées sur le secteur des transports et entreposage, directement exposé au renchérissement du prix du gazole.
En somme, l’économie française, tout en étant résiliente, montre des signes de ralentissement avec les premiers effets de la hausse du prix des hydrocarbures. Au vu du peu d’informations disponibles en ce début de trimestre et de l’incertitude entourant la durée et l’ampleur du conflit au Moyen Orient, il est cependant prématuré de produire une estimation chiffrée de la croissance du PIB pour le deuxième trimestre.
Points Clefs
L’activité régionale est restée dynamique dans l’industrie et les services marchands, tandis qu’elle a de nouveau reculé dans le bâtiment.
La production industrielle a continué de croître en avril en Auvergne-Rhône-Alpes à un rythme plus modéré qu’au plan national. Les effectifs sont restés globalement stables. La hausse du prix de matières premières s’est accélérée et n’a été que partiellement répercutée dans les prix de vente. Les carnets, déjà jugés insuffisamment étoffés, se sont légèrement érodés. Les chefs d’entreprise anticipent une activité en retrait en mai.
Dans les services marchands, l’activité a globalement progressé en région, alors qu’elle est restée stable au national. Cette tendance est portée par la plupart des secteurs, à l’exception de l’hébergement-restauration dont les volumes d’affaires se sont repliés du fait d’une fréquentation en retrait. Des revalorisations tarifaires significatives ont été passées dans la filière transport, pour le second mois consécutif, afin de répercuter la hausse du prix du carburant. À court terme, les prévisions s’orientent à la baisse.
Dans le bâtiment, l’activité s’est repliée en région, pour le troisième mois consécutif, alors qu’elle a conservé une tendance haussière au plan national. Les courants d’affaires se sont contractés dans le second œuvre, tandis qu’ils ont peu évolué dans le gros œuvre, se situant à un niveau bas après les baisses observées les mois précédents. Des hausses de prix ont été enregistrées dans le second œuvre afin de répercuter partiellement l’augmentation du prix des matériaux. Pour les semaines à venir, les professionnels prévoient une nouvelle contraction des volumes d’affaires.
Les situations de trésorerie sont globalement jugées stables dans l’industrie et en amélioration dans les services. À noter toutefois une dégradation mentionnée dans les filières des fabrications de matériels de transport et fabrications de produits plastiques, ainsi que dans l’hébergement-restauration.
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Updated on the 18th of May 2026