Selon les chefs d’entreprise qui participent à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 27 mars et le 3 avril), l’activité en mars continue de progresser, à un rythme voisin des mois précédents, dans l’industrie, les services marchands et le bâtiment, malgré un contexte marqué par la guerre au Moyen-Orient.
Dans l’industrie, la production se raffermit nettement et dépasse les anticipations de production des chefs d’entreprise formulées le mois précédent. Cette progression concerne la plupart des branches, portée notamment par les secteurs technologiques et de la défense, ainsi que par un effet de rattrapage dans l’automobile. La situation de trésorerie évolue peu et les carnets de commandes s’améliorent, principalement sous l’effet de la demande nationale, en partie stimulée par des comportements d’anticipation liés au contexte géopolitique.
Les services et le bâtiment demeurent dans l’ensemble bien orientés en mars, avec toutefois des évolutions contrastées selon les branches.
La trésorerie se dégrade dans les services, en particulier dans les secteurs les plus exposés aux coûts de transport ou à une demande moins dynamique.
Les difficultés de recrutement restent globalement stables et concentrées dans certains métiers techniques et dans le bâtiment.
Les chefs d’entreprise signalent une incertitude accrue, qui pèse sur leur visibilité à court terme. Pour avril, ils anticipent que l’activité ralentirait dans l’industrie et qu’elle marquerait le pas dans les services et dans le bâtiment.
Les hausses de coûts, en particulier celles liées à l’énergie et aux dérivés du pétrole, restent concentrées sur certains secteurs exposés. Leur diffusion aux prix de vente reste limitée en mars.
En avril, les entreprises sont nettement plus nombreuses à envisager des relèvements de prix, même si elles les qualifient majoritairement de faibles.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous confirmons notre prévision d’une progression du PIB allant jusqu’à 0,3 % au premier trimestre.
Points Clefs
En mars, l’activité économique régionale est mieux orientée qu’au niveau national, portée principalement par l’industrie tandis que les services marchands et le bâtiment sont plutôt résilients face au contexte géopolitique et ont confirmé la reprise de leur activité.
Si dans l’ensemble les effectifs ont peu varié, des recrutements ont néanmoins été opérés dans l’agroalimentaire, les matériels de transport, les services à l’informatique ainsi que sur le trimestre dans les travaux publics.
Le conflit au Moyen-Orient agit comme un choc transversal, via son impact sur l’énergie, le transport et les matières premières (pétrole et dérivés, aluminium, acier, tungstène et hélium) avec des hausses de prix significatives et des craintes de pénuries à venir. Cela affecte plus fortement les industriels et les entreprises du BTP qui ne répercutent pas aussi rapidement les hausses sur les prix finaux ainsi que les transporteurs qui refacturent toutefois aux clients les augmentations de carburant subies.
Les situations de trésorerie se sont légèrement détériorées dans l’industrie et demeurent sous tension dans les secteurs marchands de l’informatique, du transport et de l’hébergement.
Les chefs d’entreprise se veulent très prudents dans leurs anticipations en prévoyant un léger tassement de la croissance accompagné d’une hausse des prix.
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Updated on the 16th of April 2026