Cadre opérationnel de la politique monétaire
Le cadre opérationnel de politique monétaire de l’Eurosystème repose sur la mise en œuvre décentralisée par chaque banque centrale nationale de la politique définie par la BCE. Les instruments utilisés dans ce cadre comprennent principalement des opérations de marché, les facilités de prêt et de dépôt, la constitution de réserves obligatoires, ainsi que la gestion des actifs remis en garantie des opérations de refinancement de l’Eurosystème. Ces mesures, dites conventionnelles, ont été complétées de mesures non-conventionnelles, dont des opérations de refinancement à plus long terme (y compris ciblées, les TLTRO) et des programmes d’achat d’actifs.