Placements des assurances 2020T4
Mise en ligne le 09/04/2021
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Hausse de 36 milliards d'euros des placements assuranciels en 2020
À fin 2020, l'encours de placements financiers des assureurs s'établit à 2 739 Mds €, en progression de 36 milliards d'euros sur l'année. Cette hausse résulte à la fois d'une revalorisation du prix des actifs (+ 19 Mds malgré la baisse des marchés au premier trimestre 2020) et de flux de placements nets (+ 17 Mds). Ces placements nets sont en baisse sensible par rapport à 2019 (+ 69 mds) en raison d'une part de la décollecte nette de l'assurance-vie et, d'autre part, des cessions importantes d'actifs de certains assureurs ayant opté pour une gestion dédiée de l'épargne retraite à travers la création d'ORPS (Organismes de Retraite Professionnelle Supplémentaire, -20 Mds aux 3ème et 4ème trimestres, cf. Stat info du T3*).
La valorisation des titres de créances à long terme (+ 20 Mds) progresse en lien avec la détente des taux longs (- 46 points de base de l'OAT 10 ans en 2020). La valorisation des fonds non monétaires (+ 9 Mds) est principalement imputable aux fonds actions (+ 6 Mds) et mixtes (+ 3 Mds).
Les assureurs sont principalement acheteurs nets de parts de fonds non monétaires (+ 22 Mds), en particulier de fonds actions (+ 13 Mds), de fonds immobiliers (+ 7 Mds) et d'autres fonds (+ 7 Mds), tandis qu'ils sont vendeurs nets de fonds mixtes (- 6 Mds). Ils sont également acheteurs nets de titres de créance à court terme (+ 10 Mds). Les ventes nettes de titres concernent majoritairement des titres de créance à long terme (- 25 Mds) et des titres d'administrations publiques (- 14 Mds).
* Les statistiques des sociétés d'assurances ne seront finalement pas révisées pour intégrer les données des ORPS : celles-ci seront diffusées ultérieurement via des séries statistiques dédiées et feront l'objet d'un complément statistique dans le prochain Stat Info.
La valorisation des titres de créances à long terme (+ 20 Mds) progresse en lien avec la détente des taux longs (- 46 points de base de l'OAT 10 ans en 2020). La valorisation des fonds non monétaires (+ 9 Mds) est principalement imputable aux fonds actions (+ 6 Mds) et mixtes (+ 3 Mds).
Les assureurs sont principalement acheteurs nets de parts de fonds non monétaires (+ 22 Mds), en particulier de fonds actions (+ 13 Mds), de fonds immobiliers (+ 7 Mds) et d'autres fonds (+ 7 Mds), tandis qu'ils sont vendeurs nets de fonds mixtes (- 6 Mds). Ils sont également acheteurs nets de titres de créance à court terme (+ 10 Mds). Les ventes nettes de titres concernent majoritairement des titres de créance à long terme (- 25 Mds) et des titres d'administrations publiques (- 14 Mds).
* Les statistiques des sociétés d'assurances ne seront finalement pas révisées pour intégrer les données des ORPS : celles-ci seront diffusées ultérieurement via des séries statistiques dédiées et feront l'objet d'un complément statistique dans le prochain Stat Info.
Flux des placements titres (1) des sociétés d'assurance (en milliards d'euros)
Par catégorie d'émetteurs (2)
Par zone géographique
1. Titres de créance et de capital, ainsi que parts d'OPC
2. OPC signifie « Organismes de Placement Collectif ». Le non-ventilé du graphique par catégorie d'émetteurs correspond aux obligations et actions émises hors de la zone euro.
2. OPC signifie « Organismes de Placement Collectif ». Le non-ventilé du graphique par catégorie d'émetteurs correspond aux obligations et actions émises hors de la zone euro.
Placements financiers des sociétés d'assurance sur 2020![]()
(encours au prix de marché, variation, flux de souscription, valorisation, en milliards d'euros)
| Assurances Vies et Mixtes | Assurance Non-Vie | Total Assurances | |||||||
| Flux | Valorisation | Encours | Flux | Valorisation | Encours | Flux | Valorisation | Encours | |
| Monnaie et dépôts | -1,8 | 0,0 | 31 | 0,4 | 0,0 | 13 | -1,4 | 0,0 | 44 |
| Titres de créance | |||||||||
| CT (maturité d'origine) | 5,7 | 0,0 | 20 | 4,6 | 0,0 | 5 | 10,3 | 0,0 | 25 |
| LT (maturité d'origine) | -23,8 | 18,7 | 1 478 | -1,5 | 1,1 | 114 | -25,3 | 19,8 | 1 591 |
| Prêts | 4,2 | 0,0 | 49 | -0,5 | 0,0 | 9 | 3,7 | 0,0 | 58 |
| Titres de capital | |||||||||
| Actions cotées | -0,5 | -6,8 | 71 | 0,3 | -1,9 | 13 | -0,2 | -8,7 | 84 |
| Actions non cotées | 3,4 | -0,1 | 63 | 0,8 | -1,1 | 29 | 4,2 | -1,2 | 93 |
| Autes | 1,6 | -0,2 | 24 | -0,3 | 0,1 | 26 | 1,3 | -0,2 | 51 |
| OPC | |||||||||
| Fonds monétaires | 2,5 | -0,3 | 83 | -1,0 | 0,0 | 7 | 1,5 | -0,3 | 90 |
| Fonds non monétaires | 20,9 | 8,6 | 656 | 1,0 | 0,8 | 41 | 21,9 | 9,4 | 696 |
| Dérivés | 1,6 | 0,0 | 6 | -0,1 | 0,0 | 0 | 1,5 | 0,0 | 6 |
| Total | 13,6 | 19,9 | 2 482 | 3,9 | -1,0 | 257 | 17,5 | 18,9 | 2 739 |
Répartition des encours de placements titres par catégorie de titres
![]()
Après mise en transparence des OPC résidents3, les encours de placements des assureurs sont constitués pour 71% du portefeuille en titres de créance. Les actions représentent 16% du portefeuille. Le solde de 13% est constitué de parts d'OPC.
Tous instruments confondus, le portefeuille est composé pour 46% de titres émis en France, 41% de titres émis à l'étranger et 13% d'OPC non ventilés.
Les placements financent en premier lieu le secteur financier (34%, soit 16 % pour les banques et autres institutions financières monétaires et 18% pour les sociétés financières), les administrations publiques (30%) et les entreprises non financières (23%).
Tous instruments confondus, le portefeuille est composé pour 46% de titres émis en France, 41% de titres émis à l'étranger et 13% d'OPC non ventilés.
Les placements financent en premier lieu le secteur financier (34%, soit 16 % pour les banques et autres institutions financières monétaires et 18% pour les sociétés financières), les administrations publiques (30%) et les entreprises non financières (23%).
Répartition des encours de placements titres par zone géographique
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Répartition des encours de placements titres par catégorie d'émetteurs
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3. La mise en transparence consiste, lorsque l'information est disponible, à substituer les titres d'OPC résidents dans les portefeuilles des assureurs par les titres dans lesquels ces OPC investissent. Il reste 13% de l'encours constitué d'OPC (majoritairement non-résidents) sur lesquels cette opération ne peut pas être réalisée. Après mise en transparence, la part des titres de capital progresse de 8 points de pourcentage (8% à 16%) et celle des titres de créance de 12 points de pourcentage (59% à 71%).
Date de la prochaine publication : 9 juillet 2021
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Placements des assurances
- Publié le 09/04/2021
- FR
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Publié le Vendredi, 9 avril, 2021