Placements des assurances 2019T4
Mise en ligne le 14/04/2020
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Les encours de placements des assureurs progressent de 205 Mds en 2019
À fin 2019, l'encours de placements financiers des assureurs atteint 2 703 Mds, en hausse de 205 Mds sur l'année. La progression des encours provient à la fois de l'évolution positive du prix des actifs (+ 130 Mds) et des flux de placements nets (+ 69 Mds) en progression sensible par rapport aux années précédentes.
Les valorisations des fonds non monétaires (+ 61,1 Mds) et des actions cotées (+ 17,0 Mds) sont en forte hausse en lien avec la progression des marchés actions. La valorisation des titres de créances à long terme progresse également (+ 47,0 Mds) sous l'effet de la détente des taux longs en 2019.
En 2019, les assureurs concentrent leurs achats nets sur les titres de créances à long-terme (+ 51,4 Mds) et réduisent ceux en titres de créance à court terme (- 10,3 Mds). Ils sont également acheteurs nets de parts d'OPC obligataires (+ 10,6 Mds) et de fonds immobiliers (+7,2 Mds) ainsi que d'actions non cotées et autres participations (+ 9,9 Mds) mais vendeurs nets d'actions cotées (- 2,2 Mds) et de fonds actions (-9 Mds). Enfin, ils renforcent leurs achats nets de titres émis par des non-résidents (+ 39,8 Mds, après + 24,4 Mds en 2018) et par les institutions financières (+ 23,3 Mds, après + 9,3 Mds).
Les valorisations des fonds non monétaires (+ 61,1 Mds) et des actions cotées (+ 17,0 Mds) sont en forte hausse en lien avec la progression des marchés actions. La valorisation des titres de créances à long terme progresse également (+ 47,0 Mds) sous l'effet de la détente des taux longs en 2019.
En 2019, les assureurs concentrent leurs achats nets sur les titres de créances à long-terme (+ 51,4 Mds) et réduisent ceux en titres de créance à court terme (- 10,3 Mds). Ils sont également acheteurs nets de parts d'OPC obligataires (+ 10,6 Mds) et de fonds immobiliers (+7,2 Mds) ainsi que d'actions non cotées et autres participations (+ 9,9 Mds) mais vendeurs nets d'actions cotées (- 2,2 Mds) et de fonds actions (-9 Mds). Enfin, ils renforcent leurs achats nets de titres émis par des non-résidents (+ 39,8 Mds, après + 24,4 Mds en 2018) et par les institutions financières (+ 23,3 Mds, après + 9,3 Mds).
Flux des placements titres (1 ) des sociétés d'assurance (en milliards d'euros)
Par catégorie d'émetteurs (2)
Par zone géographique
1. Titres de créance et de capital, ainsi que parts d'OPC
2. OPC signifie « Organismes de Placement Collectif ». Le non-ventilé du graphique par catégorie d'émetteurs correspond aux obligations et actions émises hors de la zone euro.
2. OPC signifie « Organismes de Placement Collectif ». Le non-ventilé du graphique par catégorie d'émetteurs correspond aux obligations et actions émises hors de la zone euro.
Placements financiers des sociétés d'assurance sur 2019![]()
(encours au prix de marché, variation, flux de souscription, valorisation, en milliards d'euros)
| Assurances Vies et Mixtes | Assurance Non-Vie | Total Assurances | |||||||
| Flux | Valorisation | Encours | Flux | Valorisation | Encours | Flux | Valorisation | Encours | |
| Monnaie et dépôts | 2,9 | 0,0 | 32 | 1,9 | 0,0 | 13 | 4,8 | 0,0 | 46 |
| Titres de créance | |||||||||
| CT (maturité d'origine) | -10,5 | 0,0 | 14 | 0,1 | 0,0 | 0 | -10,3 | 0,0 | 15 |
| LT (maturité d'origine) | 54,8 | 44,3 | 1 481 | -3,4 | 2,8 | 114 | 51,4 | 47,0 | 1 595 |
| Prêts | 3,3 | 0,0 | 45 | 0,1 | 0,0 | 9 | 3,4 | 0,0 | 55 |
| Titres de capital | |||||||||
| Actions cotées | -1,6 | 13,9 | 78 | -0,6 | 3,1 | 15 | -2,2 | 17,0 | 93 |
| Actions non cotées | 4,3 | 2,3 | 60 | 1,7 | 0,2 | 30 | 6,0 | 2,5 | 90 |
| Autes | 3,1 | 0,8 | 23 | 0,8 | 2,3 | 27 | 3,9 | 3,2 | 50 |
| OPC | |||||||||
| Fonds monétaires | 1,7 | -0,4 | 78 | 1,1 | 0,0 | 8 | 2,9 | -0,4 | 85 |
| Fonds non monétaires | 9,8 | 58,7 | 633 | -0,5 | 2,4 | 37 | 9,3 | 61,1 | 670 |
| Dérivés | -0,1 | 0,0 | 5 | 0,1 | 0,0 | 0 | -0,1 | 0,0 | 5 |
| Total | 67,8 | 119,6 | 2 450 | 1,3 | 10,7 | 253 | 69,1 | 130,4 | 2 703 |
Répartition des placements titres par catégorie de titres![]()
Après mise en transparence des OPC résidents3, les encours de placements des assureurs sont constitués pour 72% du portefeuille de titres de créance (en baisse de 1 point de % par rapport à fin 2018). Les actions représentent 15% du portefeuille (en hausse de 1 point due essentiellement aux effets de valorisation). Le solde de 13% est constitué de parts d'OPC.
Le portefeuille est composé pour 47% de titres émis en France (- 1 point), 40% de titres émis à l'étranger (+ 1 point) et 13% d'OPC non ventilés.
Les placements financent en premier lieu les administrations publiques (30%, + 1 point), les entreprises non financières (23%), les banques et autres institutions financières monétaires IFM (17%, -2 points), et les sociétés financières (17%, + 1 point).
Le portefeuille est composé pour 47% de titres émis en France (- 1 point), 40% de titres émis à l'étranger (+ 1 point) et 13% d'OPC non ventilés.
Les placements financent en premier lieu les administrations publiques (30%, + 1 point), les entreprises non financières (23%), les banques et autres institutions financières monétaires IFM (17%, -2 points), et les sociétés financières (17%, + 1 point).
Répartition des placements titres par zone géographique![]()
Répartition des placements titres par catégorie d'émetteur![]()
3. La mise en transparence consiste, lorsque l'information est disponible, à substituer les titres d'OPC résidents dans les portefeuilles des assureurs par les titres dans lesquels ces OPC investissent. Il reste 13% de l'encours constitué d'OPC (majoritairement non-résidents) sur lesquels cette opération ne peut pas être réalisée. Après mise en transparence, la part des titres de capital progresse de 6 points de pourcentage (9% à 15%) et celle des titres de créance de 12 points de pourcentage (60% à 72%).
Date de la prochaine publication : 10 juillet 2020
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Placements des assurances
- Publié le 14/04/2020
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Publié le Mardi, 14 avril, 2020