Panorama financier des OPC-France 2019T1

Les OPC non monétaires se désengagent des sociétés non financières
et des titres émis par les non-résidents
  • Au 1er trimestre 2019 : les OPC non monétaires cèdent principalement des actions (-11 milliards) et se désengagent des titres émis par des non-résidents (-9 milliards) et par des sociétés non financières (-13 milliards). Comme lors des trimestres précédents, les souscriptions nettes négatives sur les fonds de droit français (-10 milliards, cf. tableau p.2) s'expliquent en grande partie par les regroupements de fonds sous forme de fusions transfrontières (- 8 milliards).

    Les OPC monétaires enregistrent une collecte positive de 20 milliards auprès d'investisseurs résidents principalement.

  • Sur un an glissant : la décollecte des OPC non monétaires atteint -43 milliards, résultant principalement des fonds actions et mixtes (respectivement -34 milliards et -8 milliards, cf. graphique G1). Ces flux négatifs sont pour partie la conséquence des fusions transfrontières de fonds (-32 milliards). À l'actif, les cessions nettes de titres portent sur des actions (-30 milliards) et des titres de créance à long terme (-18 milliards). Elles se concentrent aussi sur des titres émis par des sociétés non financières (-45 milliards) et par des non-résidents (-44 milliards). Côté investisseurs, la décollecte provient à la fois des résidents et des non-résidents (respectivement -13 milliards et -29 milliards, cf. tableau p.2).
    Les OPC monétaires enregistrent également une décollecte sur 12 mois (-7 milliards, cf. tableau p.2 et G1) qui se traduit par des cessions nettes de titres émis par les établissements de crédit (- 31 milliards) partiellement compensées par l'achat de titres émis par des sociétés non financières (+24 milliards).

G1. Souscriptions nettes par catégories d'OPC (Flux - 12 mois glissants - Mds €)
A - OPC actions
B - OPC obligations
C - OPC mixtes
D - OPC immobiliers
E - OPC d'épargne salariale
F - OPC monétaires
Placements et détention des OPC
(en milliards d'euros)
Placements Flux nets (a) Encours Part (%) Investisseurs Flux nets (a) Encours Part (%)
T1 2019 4 trim. glissants T1 2019 T1 2019 (g) 4 trim. glissants T1 2019
OPC non monétaires Total -10 -43 1 252 100% Total -10 -43 1 252 100%
par type d'instrument Titres de créance CT 0 4 33 3% Résidents -11 -13 1 105 88%
Titres de créance LT 3 -18 361 29% Sociétés d'assurance -4 -2 475 38%
Actions -11 -30 440 35% Ménages (yc ISBLSM) -3 -3 249 20%
Titres d'OPC -2 -3 312 25% OPC non monétaires -4 -10 144 12%
Actif immobiliers -1 2 76 6%
Dépôts et autres placements nets (b) 1 2 30 2% Administrations publiques 1 7 141 11%
par zone géographique (c) Résidents 0 -4 561 49% IFM -1 -4 44 4%
Non-résidents Zone euro -3 -21 388 34% Sociétés non financières 0 -1 45 4%
Non-résidents hors Zone euro -6 -23 196 17% Autres institutions financières 0 -1 7 1%
par secteur émetteur (c) Sociétés non financières et divers (d) -13 -45 545 48% Non-résidents Zone euro 1 -28 121 10%
IFM 1 0 167 15% IFM 1 -27 111 9%
Administrations publiques 0 3 112 10% Non IFM 0 0 11 1%
Autres (e) 2 -6 321 28% Non-résidents hors Zone euro 0 -2 25 2%
dont titres d'OPC non monétaires -2 -6 244 21%


Placements Flux nets (a) Encours Part (%) Investisseurs Flux nets (a) Encours Part (%)
T1 2019 4 trim. glissants T1 2019 T1 2019 (g) 4 trim. glissants T1 2019
OPC monétaires (f) Total 20 -8 321 100% Total 20 -7 321 100%
par type d'instrument Titres de créance CT 32 -8 201 63% Résidents 20 -6 271 84%
Titres de créance LT -3 -6 79 25% Sociétés d'assurance 19 4 104 32%
Titres d'OPC 1 3 3 1% Sociétés non financières 1 -5 72 22%
Dépôts et autres placements nets (b) -10 3 38 12% OPC non monétaires 0 3 66 21%
par zone géographique (c) Résidents 21 -1 130 46% Ménages (yc ISBLSM) 1 -1 6 2%
Non-résidents Zone euro 9 -1 87 31% Administrations publiques 1 -3 11 4%
Non-résidents hors Zone euro 1 -8 66 23% Établissements de crédit -1 -4 7 2%
par secteur émetteur (c) Établissements de crédit 11 -31 185 65% Autres institutions financières -1 0 5 1%
Sociétés non financières et divers (d) 16 24 71 25% Non-résidents Zone euro 3 0 48 15%
Autres (e) 2 -6 23 8% IFM 4 0 44 14%
Administrations publiques 1 2 4 1% Non IFM -1 0 4 1%
Non-résidents hors Zone euro -4 -2 3 1%
Note : A partir de cette publication, le tableau et les séries webstat associées comprennent les fonds immobiliers. En raison des arrondis, un agrégat peut ne pas apparaitre exactement égal au total des composantes.
Source : Banque de France
(a) Variation d'encours pour les OPC monétaires
(b) Les dépôts et autres placements nets incluent les produits dérivés, les actifs non financiers et les autres créances, ces postes étant nets des engagements divers du passif
(c) Hors dépôts, autres placements nets et actifs immobiliers; part calculée sur le total du portefeuille titres
(d) Les divers ajoutés aux SNF sont constitués d'institutions financières diverses du reste du monde (non IFM, tels que des entreprises d'assurance)
(e) Autres : OPC non monétaires, assurances et autres Institutions Financières
(f) Données consolidées : l'encours consolidé des OPC monétaires exclut la détention de titres des OPC monétaires résidents
(g) Les données du trimestre par secteur investisseurs sont provisoires et révisées le trimestre suivant.
En savoir plus : séries longues, calendrier, méthodologie
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STAT INFO - T1 2019
Panorama financier des OPC
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Panorama financier des OPC-France
  • Publié le 29/05/2019
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Publié le Mercredi, 29 mai, 2019