Financement des SNF Nov 2018

Le coût du financement de marché croît et rejoint celui des crédits


Le taux de croissance annuel de l'endettement de marché fléchit légèrement à 5,7 %.La progression des crédits bancaires s'accentue en novembre (+6,1 % sur un an, après 5,7 % le mois précédent).

Le coût moyen du financement de marché des entreprises à 5 ans enregistre une hausse de 18 points de base en novembre et s'établit à 1,47 %. Il dépasse légèrement celui des crédits.
Financement des sociétés non financières
((Encours et flux non cvs en milliards d'euros, taux de croissance et taux d'intérêt en %, SNCF Réseau a été reclassé en administration publique à partir du 1er janvier 2016)
Encours Flux annuel net Taux de croissance annuel Coût des financements nouveaux
(moyenne mensuelle)
Nov.-18 Nov.-18 Oct.-18 Nov.-18 Oct.-18 Nov.-18
Financement des SNF 1 613 91 5,8 6,0 1,38 1,45
- dont crédits bancaires 1 010 59 5,7 6,1 1,44 1,44
- dont financement de marché 603 32 6,0 5,7 1,29 1,47
en euros 491 33 7,5 7,1
en devises 112 -1 -0,2 -0,4
Taux de croissance annuel, par mode de financement (en %)
Coût moyen du financement (en %)
Source et calculs : Direction Générale des Statistiques
Composition de l'endettement des sociétés non financières
L'endettement des sociétés non financières présenté dans ce « Stat Info » comprend les émissions de titres de créances sur les marchés (obligations et titres de créances négociables), souscrits par les résidents et les non-résidents, et les crédits accordés par les établissements de crédits résidents.

Les titres de créance négociables comprennent les billets de trésorerie d'une durée au plus égale à un an et les bons à moyen terme négociables.
Des informations plus détaillées sur les crédits aux sociétés non financières figurent dans le « Stat Info » relatif aux crédits aux sociétés non financières :
https://www.banque-france.fr/statistiques/credit/credit/credits-aux-societes-non-financieres

L'endettement total des SNF inclut en outre les financements sous forme d'emprunts bancaires auprès d'établissements de crédit non-résidents. Il est présenté dans le « Stat Info » relatif à l'endettement des agents non financiers :

https://www.banque-france.fr/statistiques/credit/endettement-et-titres/endettement-des-agents-non-financiers

Le coût moyen des crédits bancaires est calculé à partir des taux d'intérêt des crédits octroyés au cours du mois par les banques françaises. Sont considérés les crédits en euros, à plus d'un an et d'un montant initial supérieur à 1 million d'euros. Sont exclus du périmètre les crédits renouvelables et les découverts.

Le coût moyen du financement de marché est calculé à partir des taux de rendement actuariels des titres vivants en fin de mois. Un calcul s'appuyant sur la courbe des taux permet de ramener les rendements de différentes maturités à une échéance constante de 5 ans. Sont considérés les titres de maturité initiale supérieure à un an, libellés en euros, et à taux de coupon fixe.

Les résultats des deux calculs ne sont toutefois pas directement comparables, la durée moyenne des financements par émission de titres ou par emprunt bancaire n'étant pas identique.



En savoir plus :
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Financement des sociétés non financières
STAT INFO - Novembre 2018
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Financement des SNF
  • Publié le 14/01/2019
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Publié le Lundi, 14 janvier, 2019