Financement des SNF Jan 2019

La progression du financement des sociétés non financières se maintient en janvier
Soutenu par les opérations en euros, l'endettement de marché des sociétés non financières accélère en janvier (+ 5,9 % sur un an après + 5,3 % le mois précédent). La croissance annuelle des crédits bancaires reste dynamique, à 6 %. Au total, le rythme de croissance du financement des entreprises s'établit à 6 % sur un an.

Le coût moyen du financement des entreprises à 5 ans enregistre en janvier une baisse de 9 points de base, diminuant pour les émissions titres de dette et dans une moindre mesure pour les crédits.
Financement des sociétés non financières
(Encours et flux non cvs en milliards d'euros, taux de croissance et taux d'intérêt en %)
Encours Flux annuel net Taux de croissance annuel Coût des financements nouveaux
(moyenne mensuelle)
janv- 2019 janv- 2019 déc- 2018 janv- 2019 déc- 2018 janv- 2019
Financement des SNF 1 620 91 5,8 6,0 1,51 1,42
- dont crédits bancaires 1 018 58 6,1 6,0 1,49 1,46
- dont financement de marché 602 33 5,3 5,9 1,54 1,34
en euros 494 37 6,4 8,0
en devises 108 -3 0,6 -3,0
Taux de croissance annuel, par mode de financement (en %)
Coût moyen du financement (en %)
Source et calculs : Direction Générale des Statistiques
Composition de l'endettement des sociétés non financières
L'endettement des sociétés non financières présenté dans ce « Stat Info » comprend les émissions de titres de créances sur les marchés (obligations et titres de créances négociables), souscrits par les résidents et les non-résidents, et les crédits accordés par les établissements de crédits résidents.

Les titres de créance négociables comprennent les billets de trésorerie d'une durée au plus égale à un an et les bons à moyen terme négociables.
Des informations plus détaillées sur les crédits aux sociétés non financières figurent dans le « Stat Info » relatif aux crédits aux sociétés non financières :
https://www.banque-france.fr/statistiques/credit/credit/credits-aux-societes-non-financieres

L'endettement total des SNF inclut en outre les financements sous forme d'emprunts bancaires auprès d'établissements de crédit non-résidents. Il est présenté dans le « Stat Info » relatif à l'endettement des agents non financiers :

https://www.banque-france.fr/statistiques/credit/endettement-et-titres/endettement-des-agents-non-financiers

Le coût moyen des crédits bancaires est calculé à partir des taux d'intérêt des crédits octroyés au cours du mois par les banques françaises. Sont considérés les crédits en euros, à plus d'un an et d'un montant initial supérieur à 1 million d'euros. Sont exclus du périmètre les crédits renouvelables et les découverts.

Le coût moyen du financement de marché est calculé à partir des taux de rendement actuariels des titres vivants en fin de mois. Un calcul s'appuyant sur la courbe des taux permet de ramener les rendements de différentes maturités à une échéance constante de 5 ans. Sont considérés les titres de maturité initiale supérieure à un an, libellés en euros, et à taux de coupon fixe.

Les résultats des deux calculs ne sont toutefois pas directement comparables, la durée moyenne des financements par émission de titres ou par emprunt bancaire n'étant pas identique.



En savoir plus : méthodologie, calendrier, séries longues

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Financement des sociétés non financières
STAT INFO - Janvier 2019
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Financement des SNF
  • Publié le 13/03/2019
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Publié le Mercredi, 13 mars, 2019