Evolutions monétaires France Jun 2021

Léger ralentissement de la croissance des dépôts à vue

Le rythme annuel de croissance des dépôts à vue est en légère baisse en juin 2021 et s'établit à + 8,4 % (après + 8,9 % en mai et + 13,1 % en avril 2021).

La croissance annuelle de l'agrégat M2 - M1 baisse (+ 6,4 % en rythme annuel, après + 8,3 % en mai) sous l'effet à la fois du ralentissement des comptes sur livret (+ 8,7 %, après + 9,4 % en mai) et du repli des dépôts à terme inférieurs à 2 ans (- 8,3 %, après + 1,0 % en mai).

Le fort ralentissement des placements sous forme de titres d'OPC monétaires en juin (+ 7,9 %, après + 22,2 %) modère la croissance de l'agrégat M3-M2, qui s'établit à + 1,3 % sur un an (après + 7,4 % en mai et + 9,3 % en avril).

Après prise en compte des engagements et avoirs monétaires bruts vis-à-vis du reste de la zone euro, la croissance de la composante française de l'agrégat M3 ralentit à nouveau en juin 2021 (+ 7,6 % en rythme annuel, après + 9,1 % en mai et +11,8 % en avril 2021).

France : ressources monétaires des institutions financières monétaires
Encours (en Mds €) (a) Taux de croissance annuel (en %) (a)
juin-2021 avr-2021 mai-2021 juin-2021
Dépôts à vue 1 460 13,1 8,9 8,4
= Ressources résidentes incluses dans M1 1 460 13,1 8,9 8,4
Ressources résidentes incluses dans M1, moyenne mobile 3 mois 17,8 13,1 10,1
Dépôts à terme ≤ 2 ans 108 2,8 1,0 -8,3
+ Comptes sur livret 805 9,9 9,4 8,7
= Ressources résidentes incluses dans M2-M1 914 8,9 8,3 6,4
Ressources résidentes incluses dans M2-M1, moyenne mobile 3 mois 9,6 8,9 7,8
Titres d'OPC monétaires 262 27,9 22,2 7,9
+ Pensions 33 -31,3 -29,0 -12,4
+ Titres de créance ≤ 2 ans 49 -22,7 -20,4 -16,8
= Ressources résidentes incluses dans M3-M2 344 9,3 7,4 1,3
Ressources résidentes incluses dans M3-M2, moyenne mobile 3 mois 5,4 6,6 6,0
Total des ressources résidentes incluses dans M3 2 718 11,1 8,5 6,8
Total des ressources résidentes incluses dans M3, moyenne mobile 3 mois 13,1 10,8 8,8
+ Engagements monétaires bruts vis-à-vis du reste de la zone euro 268 14,2 11,3 13,2
- Avoirs monétaires bruts vis-à-vis du reste de la zone euro 46 -10,8 -8,1 -4,6
= Composante française de l'agrégat monétaire M3 de la zone euro 2 939 11,8 9,1 7,6
Composante française de l'agrégat monétaire M3 de la zone euro, moyenne mobile 3 mois 13,3 11,1 9,5
(a) Données CVS
Source et réalisation : BANQUE DE FRANCE - DIRECTION GÉNÉRALE DE LA STATISTIQUE, DES ÉTUDES ET DE L'INTERNATIONAL


Contributions à la croissance de la composante française de M3
(Taux de croissance annuel en %)
Complément
L'encours des avoirs monétaires (hors billets et pièces) est constitué de placements d'une durée inférieure ou égale à 2 ans que les agents détenteurs de monnaie (ménages, sociétés non financières, administrations publiques hors administration centrale, sociétés d'assurance, OPC non monétaires, entreprises d'investissement et organismes de titrisation, pour l'essentiel) détiennent auprès des institutions financières monétaires (établissements de crédit, sociétés de financement, Caisse des dépôts et consignations, OPC monétaires et banque centrale).

Les comptes sur livrets comprennent les livrets A, les livrets de développement durable, les comptes d'épargne logement, les livrets d'épargne populaire, les livrets jeunes et les livrets ordinaires. L'épargne réglementée est en partie centralisée au Fonds d'épargne géré par la Caisse des dépôts et consignations et ne fait ainsi que transiter par les bilans des banques. Les pensions sont des opérations d'achats temporaires de titres par la clientèle (notamment entreprises, assurances et OPC non monétaires). Les titres de créance à deux ans au plus comprennent principalement des certificats de dépôts émis par les banques françaises et souscrits par des clients qui n'ont pas la qualité d'établissement de crédit ou d'OPC monétaire.

Les taux de croissance des encours sont calculés en corrigeant les variations d'encours des effets ne résultant pas de transactions économiques, en particulier des corrections d'erreurs de classement, mais pas des effets de change.
En savoir plus : séries longues, calendrier, méthodologie

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Évolutions monétaires
STAT INFO -Juin 2021
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