Epargne des ménages 2020T2
Mise en ligne le 18/11/2020
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Épargne et Patrimoine financiers des ménages* - France et étranger - T2 2020 - T3 2020
Placements et patrimoine des ménages aux 2e et 3e trimestres 2020
Détail des placements financiers 
Au deuxième trimestre, le flux annuel de placement des ménages s'établit à 181,9 milliards, en hausse de 27,9 milliards par rapport au trimestre précédent, en raison de l'« épargne forcée » accumulée pendant le confinement. En glissement annuel, l'épargne investie en produits de taux augmente nettement (149,7 milliards après 123,2 milliards), en particulier sous forme de dépôts à vue ou de livrets d'épargne (135,6 milliards). Les placements en produits de fonds propres progressent plus modérément (32,6 milliards après 25,4).
Les premières données disponibles pour le troisième trimestre montrent une moindre augmentation du numéraire et des dépôts après le point haut observé au T2 (34,1 milliards au T3 après 63,8 au T2). Toutefois, ils demeurent à un niveau particulièrement élevé, le flux trimestriel étant de 18,7 milliards en moyenne sur la période 2017-2019. Les flux trimestriels en assurance-vie et épargne retraite en euros rebondissement légèrement, tout en restant peu dynamiques (2,4 milliards après -0,7 au T2), et ceux en supports UC se réduisent (0,9 milliard contre 3,1 au T2).
Les premières données disponibles pour le troisième trimestre montrent une moindre augmentation du numéraire et des dépôts après le point haut observé au T2 (34,1 milliards au T3 après 63,8 au T2). Toutefois, ils demeurent à un niveau particulièrement élevé, le flux trimestriel étant de 18,7 milliards en moyenne sur la période 2017-2019. Les flux trimestriels en assurance-vie et épargne retraite en euros rebondissement légèrement, tout en restant peu dynamiques (2,4 milliards après -0,7 au T2), et ceux en supports UC se réduisent (0,9 milliard contre 3,1 au T2).
| Flux | Encours | ||||||
| 4 trimestres glissants | Montants trimestriels (cvs) | trimestriels | |||||
| T1 2020 | T2 2020 | T1 2020 | T2 2020 | T3 2020 (a) | T1 2020 | T2 2020 | |
| Principaux placements financiers | 154,0 | 181,9 | 47,4 | 80,8 | 5 160,3 | 5 431,6 | |
| Produits de taux | 123,2 | 149,7 | 29,1 | 65,8 | 3 464,5 | 3 584,1 | |
| Numéraire et dépôts à vue | 56,0 | 82,8 | 23,0 | 38,1 | 18,6 | 632,7 | 677,1 |
| Dépôts bancaires rémunérés | 38,0 | 52,8 | 8,8 | 25,7 | 15,5 | 1 052,3 | 1 077,2 |
| Epargne réglementée (b) | 21,6 | 35,1 | 7,7 | 18,5 | 8,5 | 781,1 | 799,1 |
| Autre épargne (c) | 16,4 | 17,7 | 1,1 | 7,2 | 7,0 | 271,2 | 278,1 |
| OPC monétaires | 0,2 | -0,1 | -0,4 | 0,4 | 5,8 | 6,0 | |
| Assurance-vie en euros (d) | 33,3 | 20,0 | -1,4 | -0,7 | 2,4 | 1 662,2 | 1 703,5 |
| Titres de créance détenus directement | -5,1 | -3,0 | -1,3 | -0,1 | 38,0 | 38,8 | |
| Titres de créance détenus indirectement (OPC) | 0,8 | -2,8 | 0,4 | 2,4 | 73,5 | 81,5 | |
| Produits de fonds propres | 25,4 | 32,6 | 15,1 | 14,3 | 1 610,7 | 1 752,5 | |
| Actions cotées | 4,1 | 8,9 | 2,9 | 4,4 | 242,3 | 281,2 | |
| Actions non cotées et autres participations | 17,5 | 19,6 | 7,7 | 3,7 | 936,8 | 993,2 | |
| Assurance-vie en UC (d) | 8,9 | 11,0 | 5,3 | 3,1 | 0,9 | 344,4 | 375,7 |
| Actions détenues indirectement (OPC) | -5,1 | -6,9 | -0,8 | 3,1 | 87,2 | 102,4 | |
| Autres (e) | 5,4 | -0,4 | 3,2 | 0,7 | 85,1 | 95,0 | |
| dont Fonds immobiliers (f) | 1,2 | -0,2 | 0,6 | -0,2 | 24,9 | 25,9 | |
(a) Chiffres provisoires
(b) Livrets A, bleus, LDD, LEP, PEL, PEP, CEL, livrets jeunes
(c) Comptes à terme et livrets ordinaires
(d) Nette des prestations
(e) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
(f) Seulement les actifs immobiliers, ne sont pas incluses les détentions indirectes de fonds immobiliers par les ménages
via les contrats d'assurance vie (de l'ordre de 30 Mds €), chiffres provisoires
(b) Livrets A, bleus, LDD, LEP, PEL, PEP, CEL, livrets jeunes
(c) Comptes à terme et livrets ordinaires
(d) Nette des prestations
(e) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
(f) Seulement les actifs immobiliers, ne sont pas incluses les détentions indirectes de fonds immobiliers par les ménages
via les contrats d'assurance vie (de l'ordre de 30 Mds €), chiffres provisoires
*Ménages (particuliers et entrepreneurs individuels) et institutions sans but lucratif au service des ménages (ISBLSM)
Placements financiers des ménages ![]()
Flux cumulés des placements sur 4 trimestres glissants (Mds EUR)
Patrimoine financier des ménages 
Encours des placements en valeur de marché (Mds EUR)
Encours des placements corrigés des effets de valorisation (Mds EUR)
Emplois et ressources des ménages
Flux, en milliards d'euros
| annuels | trimestriels, cvs | ||
| 2019 | T1 2020 | T2 2020 | |
| EMPLOIS | 313,9 | 85,3 | 113,6 |
| FBCF (a) | 145,2 | 32,2 | 26,8 |
| Principaux placements financiers | 138,3 | 47,4 | 80,8 |
| produits de taux | 129,0 | 29,1 | 65,8 |
| produits de fonds propres | 14,8 | 15,1 | 14,3 |
| autres placements (b) | -5,5 | 3,2 | 0,7 |
| Autres actifs financiers et ajustement statistique (c) | 30,4 | 5,7 | 6,0 |
| RESSOURCES | 313,9 | 85,3 | 113,6 |
| Epargne brute (a) | 222,8 | 71,8 | 98,9 |
| Endettement auprès des institutions financières | 89,2 | 13,2 | 13,5 |
| Dettes diverses (d) | 1,9 | 0,3 | 1,2 |
(a) Source : INSEE
(b) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
(c) Essentiellement réserves techniques d'assurance dommages constituées par les primes versées, épargne salariale sous forme de comptes courants bloqués et créances commerciales des entreprises individuelles et l'écart entre le solde des comptes financiers et non financiers
(d) Essentiellement dettes commerciales des entreprises individuelles
(b) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
(c) Essentiellement réserves techniques d'assurance dommages constituées par les primes versées, épargne salariale sous forme de comptes courants bloqués et créances commerciales des entreprises individuelles et l'écart entre le solde des comptes financiers et non financiers
(d) Essentiellement dettes commerciales des entreprises individuelles
L'épargne des ménages atteint un niveau record au deuxième trimestre (98,9 milliards, après 71,8 milliards au T1), en lien avec la chute de la consommation des ménages durant le confinement (-11,9 % en valeur au T2). En regard, les flux d'emprunts bancaires sont quasiment stables ce trimestre (13,5 au T2 après 13,2 au T1), mais demeurent en dessous des flux des années précédentes (19,7 en moyenne sur la période 2017-2019).
Variation du patrimoine financier en valeur de marché
Montant en Mds d'euros
| annuel | trimestriel | ||||||
| 2017 | 2018 | 2019 | T3 2019 | T4 2019 | T1 2020 | T2 2020 | |
| Patrimoine financier brut (a) | 5 013,5 | 4 950,2 | 5 409,8 | 5 366,9 | 5 409,8 | 5 160,3 | 5 431,6 |
| Variation du patrimoine financier brut | 216,6 | -63,3 | 459,6 | 85,8 | 42,9 | -249,5 | 271,3 |
| Flux de placements financiers | 95,0 | 93,7 | 138,3 | 18,0 | 36,1 | 47,4 | 80,8 |
| Réévaluation (b) et autres changements de volume | 121,6 | -157,0 | 321,3 | 67,8 | 6,8 | -296,9 | 190,5 |
Au deuxième trimestre 2020, le patrimoine financier brut affiche une hausse de 271,3 milliards. 30% de cette hausse (81 milliards) est due aux flux de placements financiers et 70% à la revalorisation des actifs détenus.
Taux de croissance trimestriel CVS et contributions en %
Comparaisons internationales : Taux d'épargne
En lien avec la crise sanitaire et les mesures de confinement, le taux d'épargne financière bondit en zone euro, de 5,3% à 8,4 %, et notamment en France (de 6,4 % à 9,9 %). Il progresse également significativement au Royaume-Uni et aux États-Unis.
Ratios en % du RDB, en France (a)
| T4 2019 | T1 2020 | T2 2020 | |
| Ménages et ISBLSM | |||
| Taux d'épargne | 14,8 | 15,7 | 18,6 |
| Taux d'épargne financière | 5,3 | 6,4 | 9,9 |
(a) Source : EUROSTAT, lissage sur 4 trimestres ; pour mémoire, le taux d'épargne des ménages hors ISBLSM est de 26,7 % au T2 tel que publié par l'INSEE le 30/10/2020
Taux d'épargne *
Taux d'épargne financière * (b)
* Source INSEE, Eurostat, BEA
(b) Épargne brute moins FBCF = acquisitions brutes d'actifs financiers nette des cessions moins augmentations brutes d'emprunts nette des remboursements
(b) Épargne brute moins FBCF = acquisitions brutes d'actifs financiers nette des cessions moins augmentations brutes d'emprunts nette des remboursements
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Epargne des ménages
- Publié le 18/11/2020
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Publié le Mercredi, 18 novembre, 2020