Introduction Séminaire sur les titres financiers indexés sur le PIB
Séminaire sur les titres financiers indexés sur le PIB
Vendredi 10 mars 2017, 14h30 – 18h15
Banque de France – 31, rue Croix des Petits Champs, Paris
Les instruments de financement contingent et en particulier les titres indexés sur le PIB suscitent un intérêt grandissant au sein de la communauté internationale et font notamment l’objet de discussions au G20 et au FMI. Ce type d’instrument permet aux emprunteurs souverains de bénéficier d’effets contracycliques automatiques, que ce soit sur la charge d’intérêt ou sur les ratios d’endettement, réduisant ainsi le risque de défauts souverains et renforçant la stabilité financière internationale. S’agissant des investisseurs, ces instruments peuvent représenter une opportunité de diversification supplémentaire des portefeuilles. Pourtant, en dépit de ces avantages, ces titres indexés sur le PIB n’ont pas été utilisés au-delà d’opérations spécifiques de restructuration, notamment en raison de plusieurs difficultés techniques. Ce séminaire organisé par la Banque de France rassemblera des professionnels de l’industrie financière ainsi que des représentants d’organisations publiques et des académiques afin de permettre une discussion informelle et ouverte, en particulier sur les sujets suivants :
Places limitées, merci de confirmer votre participation par retour de mail à 1404-UT@banque-france.fr en précisant vos coordonnées personnelles et votre fonction.
Merci de vous munir d’un document d’identité le jour de l’évènement
Programme préliminaire (séminaire en anglais)
14:30 – 15:00 |
Registration and welcome coffee |
15:00 – 15:15 |
Bruno Cabrillac, Deputy Director General for Economics and International Affairs, Banque de France
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15:15 – 16:15 |
Session 1 – GDP-linked securities: a timely and relevant instrument for financing governments?,
This session will provide an analytic presentation of GDP-linked securities
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16:15 – 17:00 |
Session 2 – Roundtable : legal and regulatory considerations
Discussants: Emmanuel Dubois-Pelerin, Managing Director, Standard & Poor’s
Chair: Arnaud de Bresson, Managing Director, Paris Europlace
Issues for discussion: Need for an international Standard? Equity or debt instrument? Seniority, integration of clauses (e.g. collective action clauses), type of jurisdiction? How to guarantee the reliability of national accounts? What type of prudential treatment? Risk assessment and rating?
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17:00 – 17:15 | Coffee Break |
17:15– 18:00 |
Session 3 – Roundtable : issuers and investors perspectives
Discussants: Marie-Anne Allier, Deputy Head of Fixed Income Management, Amundi;
Chair: Alain Duchâteau, Deputy Director General for Financial Stability and Operations, Banque de France
Issues for discussion: How to assess the costs and benefits of such securities? Investors and issuers appetite? Pricing? |
Mis à jour le : 28/07/2017 15:55