Séminaires de la Mission historique

La crédibilité des monnaies de John Law au bitcoin

Séminaire 2018 de la Mission historique de la Banque de France

Organisation : Olivier Feiertag et Michel Margairaz

Toutes les séances ont lieu les lundis de 16H00 à 18H00 à la Banque de France,

9, rue du Colonel Driant, 75001 Paris

La crédibilité est au fondement des trois fonctions classiques de la monnaie. Nul mieux qu’Hawtrey, précipité de la pensée monétaire britannique de l’entre-deux-guerres, ne l’exprime : « Money is one of those concepts which, like a teaspoon or an umbrella, but unlike an earthquake or a buttercup, are definable primarily by the use or purpose which they serve […] : to choose one standard commodity to be offered by every  buyer and accepted by every seller » (Currency and Credit, 1930). Parfaite définition de la crédibilité.

Explorer l’histoire de la crédibilité des monnaies, du XVIII^e siècle à nos jours, c’est (re) poser trois questions qui sous-tendent et finalement synthétisent la plupart des approches de la monnaie, du crédit et des banques :

• la crédibilité monétaire, bien public collectif, trouve-t-elle son origine dans l’État ou dans le marché ? Qu’est ce qui fonde, en dernier ressort, le pouvoir libératoire d’une monnaie : la puissance militaire et financière d’un État souverain, capable de tenir ses finances et ses frontières ?  Ou l’efficience et la stabilité du marché, à même de garantir la liquidité et la profitabilité de toutes les formes de monnaie ?

• Comment créer, maintenir ou rétablir la crédibilité d’une monnaie ? C’est la question principale de toute politique monétaire : ni trop, ni trop peu de monnaie en circulation. Quel rôle revient à la banque centrale dans la gestion de la crédibilité de la monnaie ? L’indépendance de la banque centrale est-elle la condition sine qua non de la crédibilité monétaire ? Quelle place tient l’émission fiduciaire et ses corollaires, comme la lutte contre la fausse monnaie, dans le crédit d’une monnaie ? La banque centrale peut-elle tout ? Quel rôle joue le système bancaire, et, au-delà, le système financier dans son ensemble ?

• Que devient la crédibilité d’une monnaie à l’échelle internationale ? Pourquoi certaines monnaies voient leur pouvoir libératoire s’exercer au-delà des frontières de l’État  émetteur ? Comment expliquer le rôle singulier de l’or ? Comment naissent les crypto-monnaies, dont le bitcoin est aujourd’hui le plus connue ? Surtout, quelles institutions peuvent tenter de gérer la crédibilité globale d’une ou plusieurs monnaies et de réguler les rapports entre toutes les monnaies à la crédibilité très  variable ?

Ces questions, parmi d’autres, structurent les séances du séminaire en 2018 et 2019. Le séminaire débouchera sur la tenue les 21 et 22 novembre 2019 du colloque bisannuel de la Mission historique qui sera consacré au sujet de la crédibilité monétaire et donnera lieu à une publication finale.

Séance du lundi 5 février 2018

La crédibilité du franc CFA

Toyomu Masaki (Université de Kanazawa) : Une histoire du compte d’opérations

Séance du lundi 12 mars 2018

Crédibilité monétaire et légitimité politique

Chislain Moupebele Makadjoka (EHESS), Le gouvernement gabonais face à la réforme des statuts de la BCEAEC (1969-1977)

Karl Adhépeau (université de Rouen) : gérer collectivement l’inflation en Afrique de l’ouest hier et aujourd’hui

Séance du lundi 16 avril 2018

La crédibilité de la Banque centrale

Adriano Do Vale (CEPN-Paris 13) : Un récit historique alternatif pour l’indépendance des banques centrales : l’art avant la science

Yuta Takeda (université de Rouen), La crédibilité de la Banque de France en République (1881-1897)

Séance du lundi 14 mai 2018

La crédibilité d’une zone monétaire

François de Coustin (Banque de France), l’invention de la zone franc : le rôle de la Banque de France (1945-1955)

Bamidele Aly (université de Paris 1), Créations monétaires au Nigéria (1967-1974), outil de guerre et d’identité

Séance du lundi 4 juin 2018

Monnaie commune, monnaie unique : quelle crédibilité ?

Laura Ransau (université de Paris 1), L’association pour l’Union Monétaire de l’Europe et l’intégration économique et monétaire en Europe 1987-1992

Dominique de Rambures (fondateur et premier Président de l'Association bancaire pour l'écu) et Nicolas de Sèze (Banque de France)

Pour une histoire de l’écu privé

Séance du lundi 8 octobre 2018

Nation-bulding et construction de la crédibilité monétaire en Afrique

O. Feiertag (univ. de Rouen ), construire la crédibilité du franc marocain (1906-1956)

Vincent Duchaussoy (université de Rouen-Normandie), africanisation et crédibilité du franc CFA

Séance du lundi 12 novembre 2018

La crédibilité monétaire entre violence et confiance

Patrice Baubeau (univ. de Paris ouest- Nanterre) : Étalon or et crédibilité des monnaies

Mathieu Bidaux (Banque de France/univ. de Rouen), Contrefaçon et crédibilité du billet de banque

Séance du lundi 10 décembre 2018

Euro vs. Bitcoin : la crédibilité monétaire aujourd’hui

Bruno Théret (CNRS), La monnaie entre crédibilité et confiance

Clément Fontan, la crédibilité de la BCE

Séance du lundi 28 janvier 2019

Jonathan Massonnet (HES), Sergio Rossi (université de Lausanne), Simon Virely (université de Lausanne), La crédibilité de la monnaie dans une économie monétaire de production

Séance du lundi 25 février 2019

Jean-Pierre Patat (Banque de France), De Gaulle et la monnaie

Séance du lundi 1^er avril 2019

Pierre-Arnaud Proux (Commission européenne), La politique d’investissement de la Banque d’Outremer au Congo 1899-1928

Séance du lundi 20 mai 2019

Valentina Verdabasso, La légitimité politique par la crédibilité monétaire. La Banque Centrale européenne à l’origine de la libéralisation des capitaux et d’une nouvelle politique sociale par le contrôle des prix

Séance du lundi 3 juin 2019

Tigran Mheryan, Le billet de trésorerie et les nouveaux instruments de financement dans la France des années 1980

Marco Vianelli (à confirmer), Tommaso Padoa-Schioppa : La crédibilité de l’euro