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Revue de la Stabilité Financière
La Revue de la stabilité financière n° 17 est consacrée aux produits dérivés de gré à gré (over‑the‑counter – OTC). Elle fait suite à la RSF publiée en 2010 et portant sur le même thème. En raison des importantes évolutions de la règlementation visant à rendre obligatoire la compensation centralisée pour l’ensemble des produits dérivés OTC standardisés avant fin 2012, un premier état des lieux s’impose afin de mesurer les progrès réalisés jusqu’à présent et d’identifier les obstacles qui subsistent ainsi que les nouveaux défis à venir.
La Revue examine plus particulièrement l’apparition de nouvelles pratiques, de nouveaux acteurs et de nouveaux risques potentiels sur les marchés de produits dérivés OTC. Cette nouvelle édition de la RSF présente un large éventail de points de vue, recueillis auprès d’éminents experts, concernant les réformes des marchés de produits dérivés OTC.
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Avril
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Avril
RSF n° 16 - Dette publique, politique monétaire et stabilité financière
RésumésPanel (Disponible uniquement en anglais)
Texte intégral
(262 pages)- Introduction
L’activité de banque centrale dans un contexte de dette publique élevée
CHRISTIAN NOYER, Banque de France- Le contexte macroéconomique, budgétaire et opérationnel
Perspectives budgétaires et risques pour la viabilité budgétaire
CARLO COTTARELLI, Fonds monétaire international, département des Finances publiquesLorsque la dette souveraine des économies occidentales devient risquée
MOHAMED A. EL-ERIAN, PIMCOLe retour de la répression financière
CARMEN M. REINHART, Peterson Institute for International Economics- Les aspects financiers et réglementaires
L’histoire de deux excès : le lien entre risques de crédit du secteur financier et des emprunteurs souverains
VIRAL V. ACHARYA, ITAMAR DRECHSLER ET PHILIPP SCHNABL, Université de New York, Stern School of BusinessLes banques, l’aléa moral et la dette publique
RÉGIS BRETON, CAROLINE PINTO ET PIERRE-FRANÇOIS WEBER, Banque de FranceSolvabilité des emprunteurs souverains et stabilité financière : une perspective internationale
JAIME CARUANA ET STEFAN AVDJIEV, Banque des règlements internationauxStabilité, croissance et réforme de la réglementation
RANDALL S. KROSZNER, Université de Chicago, Booth School of BusinessLe risque souverain est-il correctement traité par la réglementation financière ?
DANIÈLE NOUY, Autorité de contrôle prudentiel – Banque de France
- L’angle de la politique monétaireContagion et crise de la dette européenne
VÍTOR CONSTÂNCIO, Banque centrale européennePolitique monétaire et dette publique
CHARLES GOODHART, London School of Economics, Financial Markets GroupLa clé d’un assainissement budgétaire réussi : coopération ou confrontation avec la politique monétaire ?
TOMAS HELLEBRANDT, ADAM S. POSEN ET MARILYNE TOLLE, Banque d’AngleterreDomination monétaire dans la zone euro et défis budgétaires : une perspective théorique
OLIVIER JEANNE, Université Johns HopkinsIndépendance de la banque centrale et défaut souverain
NARAYANA KOCHERLAKOTA, Banque fédérale de réserve de MinneapolisLa crise de la dette souveraine et la politique monétaire
JULIEN MATHERON, BENOÎT MOJON ET JEAN-GUILLAUME SAHUC, Banque de FranceSoutenabilité de la dette publique : conditions préalables à la stabilité du système financier et des prix
MASAAKI SHIRAKAWA, Banque du Japon- Les dimensions régionale et internationale
L’importance de la confiance dans les efforts de stabilisation macroéconomique
AGUSTÍN CARSTENS, Banque du MexiqueQuelle politique pour la dette souveraine ?
JEAN-PIERRE LANDAU, Université de PrincetonUne relation risquée : l’interdépendance entre dette bancaire et dette souveraine et la stabilité financière dans la zone euro
SILVIA MERLER ET JEAN PISANI-FERRY, Bruegel et Université Paris-DauphineRestaurer la croissance et l’optimisme pour une nouvelle ère budgétaire
THARMAN SHANMUGARATNAM, Comité international monétaire et financier du FMI et Gouvernement de SingapourLes lacunes de la structure institutionnelle de la zone euro
CHRISTOPHER A. SIMS, Université de Princeton, département de sciences économiquesLa crise de l’euro : quelques éléments de réflexion sur la réforme institutionnelle
JEAN TIROLE, École d’économie de Toulouse (Toulouse School of Economics)
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Février
RSF n° 15 - Déséquilibres mondiaux et stabilité financière
Résumés
Les photos de la présentation de la RSF
Texte intégral
(206 pages)ÉTUDES Déséquilibres mondiaux : le point de vue de l’Agence monétaire saoudienne
DR. MUHAMMAD AL-JASSER, Agence monétaire saoudienne
Les flux internationaux de capitaux et le repli vers les actifs sûrs aux États-Unis, 2003-2007
BEN S. BERNANKE, Système fédéral de réserve
La stabilité financière confrontée aux afflux massifs de capitaux : le point de vue d’un marché émergent
HENRIQUE DE CAMPOS MEIRELLES, Banque centrale du Brésil
Les déséquilibres mondiaux, le système monétaire international et la stabilité financière
MARK CARNEY, Banque du Canada
Déséquilibres mondiaux : le point de vue de la Banque du Mexique
AGUSTÍN CARSTENS, Banque du Mexique
Complémentarité et coordination des politiques macroéconomiques et financières pour remédier aux déséquilibres internes et externes
MARIO DRAGHI, Banque d’Italie
Déséquilibres mondiaux : un problème commun à résoudre pour les économies avancées et les économies de marché émergentes
SERGEY IGNATIEV, Banque de Russie
Équilibre mondial et stabilité financière : des objectifs indissociables pour un système économique mondial résistant
CHOONGSOO KIM, Banque de Corée
Déséquilibres mondiaux : le point de vue de la Banque d’Angleterre
MERVYN KING, Banque d’Angleterre
Déséquilibres mondiaux et pays en développement
MERCEDES MARCÓ DEL PONT, Banque centrale de la République argentine
Les déséquilibres mondiaux : un point de vue sud-africain
GILL MARCUS, Banque de réserve d’Afrique du Sud
La nature volatile des flux de capitaux : l’expérience indonésienne et les nouveaux rôles du FMI
DARMIN NASUTION, Banque d’Indonésie
Déséquilibres mondiaux et stabilité financière
CHRISTIAN NOYER, Banque de France
Les déséquilibres mondiaux et les déséquilibres des comptes de transactions courantes
MASAAKI SHIRAKAWA, Banque du Japon
Les déséquilibres mondiaux vus au travers du prisme de l’épargne et de l’investissement
GLENN STEVENS, Banque de réserve d’Australie
Les défis intellectuels qui se posent à l’analyse de la stabilité financière à l’ère de la surveillance macroprudentielle
JEAN-CLAUDE TRICHET, Banque centrale européenne
Renouer avec la stabilité et la croissance après la crise
PROFESSEUR AXEL A. WEBER, Banque fédérale d’Allemagne
La règle de Tinbergen revisitée : le maintien de la stabilité financière à l’aide d’outils macroprudentiels
DURMUS YILMAZ, Banque centrale de la République de Turquie
Du taux d’épargne
DR. ZHOU XIAOCHUAN, Banque populaire de Chine
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Juillet
RSF - Juillet 2010 - Les produits dérivés, l’innovation financière et la stabilité financière
Texte intégral (216 pages)
Repenser les marchés des dérivés de gré à gré pour garantir la stabilité financière
CHRISTIAN NOYER, Gouverneur de la Banque de France
Texte intégral
(216 pages)ÉTUDES Les CDS : quels avantages et coûts collectifs ?
RONALD W. ANDERSON, London School of Economics
Fiat lux – Un jour nouveau sur les marchés de produits dérivés
MICHEL BARNIER, Commission européenne
Dette publique et interactions avec les marchés dérivés : le cas européen
LAURENCE BOONE, LAURENT FRANSOLET ET SØREN WILLEMANN, Barclays Capital
Les produits dérivés : le point de vue d’un assureur
HENRI DE CASTRIES ET BENOÎT CLAVERANNE, Groupe AXA
Credit default swaps et stabilité financière
RAMA CONT, CNRS, France et Université de Columbia, New York
Les credit default swaps – Innovation financière ou dysfonctionnement financier ?
SATYAJIT DAS, Consultant en risque
Faut-il interdire la spéculation sur les marchés des obligations souveraines ?
DARRELL DUFFIE, Université de Stanford
Les marchés de produits dérivés de gré à gré en Inde : questions et perspectives
SHYAMALA GOPINATH, Reserve Bank of India
Produits dérivés de gré à gré et compensation centrale : toutes les transactions peuvent-elles faire l’objet d’une compensation ?
JOHN HULL, Université de Toronto
La finance du XXIe siècle ne peut faire l’économie d’une bonne régulation des marchés dérivés de gré à gré
JEAN-PIERRE JOUYET, Autorité des marchés financiers
Risque systémique : une approche alternative
JEAN-CHARLES ROCHET, Swiss Finance Institute – Université de Zurich et École d’Économie de Toulouse
Produits dérivés OTC : défis pour la stabilité financière et réponses des autorités
DANIELA RUSSO, Banque centrale européenne
Sous-collatéralisation et « réhypothécation » sur les marchés des produits dérivés de gré à gré
MANMOHAN SINGH, Fonds monétaire international
Silos et silences : les difficultés à déceler les problèmes liés aux instruments de crédit structurés et les leçons pour l’avenir
GILLIAN TETT, Financial Times
Réduire le risque systémique sur les marchés de dérivés de gré à gré (OTC)
NOUT WELLINK, Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, De Nederlandsche Bank
Credit default swaps : Quels sont les risques et défis en matière de stabilité financière ?
ORICE WILLIAMS BROWN, US Government Accountability Office
Structure des marchés de dérivés OTC et profils de crédit des banques de fi nancement et d’investissement
ALEXANDER YAVORSKY, Moody’s Investors Service
Contreparties centrales et stabilité financière : quelles leçons tirer de la théorie des réseaux et du risque endogène ?
JEAN-PIERRE ZIGRAND, London School of Economics
Marché des CDS et marché obligataire : qui dirige l’autre ?
VIRGINIE COUDERT ET MATHIEU GEX, Banque de France
Risque de concentration et nombre optimal de contreparties centrales pour un actif unique
FABIEN RENAULT, Banque de FranceÉTUDES PUBLIÉES
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Septembre
RSF - Septembre 2009 - Quel avenir pour la régulation financière ?
Texte intégral (160 pages)
Quelle régulation financière pour l’après-crise ?
CHRISTIAN NOYER, Gouverneur de la Banque de France
Texte intégral
(160 pages)Le système bancaire parallèle : implications pour la régulation financière
TOBIAS ADRIAN, Federal Reserve Bank of New York
HYUN SONG SHIN, Princeton UniversityGérer la transition vers un système financier plus sûr
SHEILA C. BAIR, Federal Deposit Insurance CorporationRéforme de l’architecture financière globale :
un nouveau contrat social entre la société et la finance
HUGO BANZIGER, Deutsche BankL’approche macroprudentielle appliquée à la régulation et à la surveillance financières
CLAUDIO BORIO, Banque des Règlements InternationauxMinimiser l’impact des crises financières à venir :
six points incontournables pour réformer la régulation
JAIME CARUANA, Banque des Règlements InternationauxRéflexions sur l’efficacité de la régulation financière
JON DANIELSSON, London School of EconomicsLe traitement des banques en difficulté
MATHIAS DEWATRIPONT, ECARES, Université Libre de Bruxelles
JEAN-CHARLES ROCHET, École d’Économie de ToulouseCredit default swaps et stabilité financière :
quels risques ? Quels enjeux pour les régulateurs ?
ANNE DUQUERROY, Banque de France
NICOLAS GAUTHIER, Banque de France
MATHIEU GEX, Banque de FranceL’avenir de la régulation financière
JEAN-PIERRE JOUYET, Autorité des Marchés FinanciersL’avenir de la régulation financière : échange de vues
ANIL KASHYAP, Booth School of Business, University of Chicago
BANQUE DE FRANCEÉmergence d’une ébauche de régulation financière : défis et dynamique
RAKESH MOHAN, Reserve Bank of IndiaRégulation-supervision : quelles perspectives pour l’après-crise ?
GEORGES PAUGET, Crédit Agricole S.A.Au-delà de la crise : la réponse stratégique du Comité de Bâle
NOUT WELLINK, Comité de Bâle sur le Contrôle Bancaire, De Nederlandsche Bank
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Février
RSF - Février 2008 (numéro spécial, Liquidité)
Texte intégral (195 pages, 1 380 Ko)
VUE D'ENSEMBLE
La liquidité en période de turbulences financières
Texte intégral
(195 pages, 1 382 Ko)ÉTUDES Universitaires et intervenants sur les marchés Liquidité et contagion financière
TOBIAS ADRIAN, Federal Reserve Bank of New York
HYUN SONG SHIN, Princeton UniversityLes chaises musicales : un commentaire sur la crise du crédit
RICARDO J. CABALLERO, Massachusetts Institute of Technology
ARVIND KRISHNAMURTHY, Northwestern UniversityLiquidité de marché et stabilité financière
ANDREW CROCKETT, JPMorgan Chase InternationalDix questions à propos de la crise des prêts subprime
BARRY EICHENGREEN, University of California, BerkeleyQu’est-il advenu de la dispersion des risques ?
PETER R. FISHER, BlackRock, Inc.La gestion du risque de liquidité
CHARLES GOODHART, London School of EconomicsLa réglementation de la liquidité et le prêteur en dernier ressort
JEAN-CHARLES ROCHET, École d’Économie de ToulouseDéficits de liquidité : fondements théoriques
JEAN TIROLE, École d’Économie de ToulouseBanques centrales et autres institutions La liquidité sur les marchés mondiaux
JAIME CARUANA ET LAURA KODRES, Fonds Monétaire InternationalL’impact de la directive MIF sur la liquidité des marchés financiers
FRÉDÉRIC CHERBONNIER ET SÉVERINE VANDELANOITE,
Ministère de l’Économie, des Finances et de l’EmploiLiquidité de marché et liquidité bancaire : interdépendances, vulnérabilités et communication financière
PETER PRAET ET VALERIE HERZBERG, Banque Nationale de BelgiqueBanque de France Actifs liquides, contraintes de liquidité et déséquilibres mondiaux
ALEXANDRE BACLET ET EDOUARD VIDON, Direction des Analyses macroéconomiques et de la PrévisionL’innovation financière et la frontière de la liquidité
ARNAUD BERVAS, Direction de la Stabilité financièreLiquidité des marchés financiers et prêteur en dernier ressort
CHRISTIAN EWERHART, Université de Zürich
NATACHA VALLA, Direction de la RechercheÉvolutions récentes de la liquidité intrajournalière dans les systèmes de paiement et de règlement
FRÉDÉRIC HERVO, Direction des Systèmes de paiement et des Infrastructures de marchéÉTUDES PUBLIÉES -
Octobre
SF - Octobre 2008 - Valorisation et stabilité financière ?
Texte intégral (160 pages, 2 050Ko)
Les défis de la valorisation dans un environnement changeant
CHRISTIAN NOYER, Gouverneur de la Banque de France
Texte intégral
(160 pages, 2 050 Ko)ARTICLES La valorisation aux prix de marché convient-elle aux institutions financières ?
FRANKLIN ALLEN, Wharton School, Université de Pennsylvanie
ELENA CARLETTI, Université de FrancfortDéfinir un cadre adapté au fonctionnement de marchés de capitaux modernes
- Les leçons de la crise récente
HUGO BANZIGER, Deutsche BankRévision des pratiques de valorisation sur l'ensemble du cycle économique : davantage de symétrie est nécessaire
JAIME CARUANA, Fonds monétaire international
CEYLA PAZARBASIOGLU, Fonds monétaire internationalValorisation et fondamentaux
LAURENT CLERC, Banque de FranceLa prise en compte des événements extrêmes pour la valorisation d'options européennes
JULIEN IDIER, Banque de France, Université Paris I
CAROLINE JARDET, Banque de France
GAËLLE LE FOL, Banque de France, Université d'Evry, CREST
ALAIN MONFORT, Banque de France, CNAM, CREST
FULVIO PEGORARO, Banque de France, CRESTJuste valeur et stabilité financière ; enjeux de marché et dynamiques stratégiques
SYLVIE MATHERAT, Banque de FranceComment réagir face aux bulles des prix d'actifs ?
FREDERIC S. MISHKIN, Système fédéral de réserve (Etats-Unis)Réglementation, valorisation et liquidité systémique
AVINASH D. PERSAUD, Intelligence Capital LimitedComptabilisation en juste valeur et stabilité financière
GUILLAUME PLANTIN, London Business School
HARESH SAPRA, Graduate School of Business, Université de Chicago
HYUN SONG SHIN, Université de PrincetonProcyclicité des systèmes financiers : est-il nécessaire de modifier les règles comptables et la réglementation actuelles ?
JEAN-CHARLES ROCHET, Ecole d'Economie de ToulouseValorisation dans l'assurance et crise financière
PHILIPPE TRAINAR, SCOR GroupInstiller de la transparence dans l'information financière : vers l'amélioration du cadre comptable après la crise du crédit
DAVID TWEEDIE, International Accounting Standards BoardAméliorer la comptabilisation en juste valeur
JOSE VINALS, Banque d'EspagneÉTUDES PUBLIÉES
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Avril
RSF n° 10 - avril 2007 – numéro spécial – Hedge funds
(2 540 ko - 208 pages - Français)Études de la RSF n° 10 Hedge funds, transfert du risque de crédit et stabilité financière
(219,9 ko - 12 pages - Français)
Roger T. COLE, Greg FELDBERG, David LYNCH, Division of Banking Supervision and Regulation, Board of Governors of the Federal Reserve System
Évolution et régulation des hedge funds
(340,1 ko - 11 pages - Français)
Andrew CROCKETT, JP Morgan, Chase International
Quelle forme de régulation pour les hedge funds ?
(97 ko - 9 pages - Français)
Jón DANÍELSSON, Jean-Pierre ZIGRAND, London School of Economics et Financial Markets Group
Hedge funds et stabilité financière
(84,6 ko - 8 pages - Français)
Mario DRAGHI, Financial Stability Forum ; Banca d’Italia
Hedge funds et risque systémique
(255,2 ko - 11 pages - Français)
Roger FERGUSON, David LASTER, Swiss Re
Stratégies de réplication des hedge funds :
conséquences pour les investisseurs et les régulateurs
(299,5 ko - 12 pages - Français)
William FUNG, London Business School, David A. HSIEH, Duke University
Hedge funds et prime broker dealers :
éléments de proposition en matière de « bonnes pratiques »
(267,5 ko - 11 pages - Français)
Philipp M. HILDEBRAND, Banque nationale suisse
Exigences de transparence et hedge funds
(93,5 ko - 8 pages - Français)
Callum McCARTHY, Financial Services Authority, Royaume-Uni
Risques et rendement des activités bancaires liées aux hedge funds
(119,8 ko - 11 pages - Français)
Jean-Pierre MUSTIER, Société Générale, Banque de financement et d’investissement,
Alain DUBOIS, Lyxor Asset Management
La supervision indirecte des hedge funds
(115,1 ko - 12 pages - Français)
Danièle NOUY, Commission bancaire, France
Quelles sont les principales questions liées aux hedge funds ?
(95,4 ko - 8 pages - Français)
Christian NOYER, Banque de France
La surveillance des hedge funds :
un point de vue de stabilité financière
(361,1 ko - 14 pages - Français)
Lucas D. PAPADEMOS, Banque centrale européenne
Le monde des hedge funds : préjugés et réalité
La contribution de l’AMF au débat sur les stratégies de gestion alternative
(106,1 ko - 10 pages - Français)
Michel PRADA, Autorité des marchés financiers, France
Conditions financières, gestion alternative et risques politiques :
tenter de comprendre notre époque
(139,8 ko - 8 pages - Français)
Raghuram G. RAJAN, University of Chicago
Les hedge funds sur les marchés émergents
(279 ko - 8 pages - Français)
William A. RYBACK, Hong Kong Monetary Authority
Les fonds de hedge funds : origine, rôle et perspectives
(232,3 ko - 11 pages - Français)
Patrick STEVENSON, Atlas Capital Limited
Hedge funds : un point de vue de banque centrale
(111 ko - 9 pages - Français)
Axel A. WEBER, Deutsche Bundesbank
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Mai
RSF n° 8 - mai 2006
(2 420 ko - 152 pages - Français)Études de la RSF n° 8 Mieux appréhender les risques du portefeuille de négociation
(156,2 ko - 14 pages - Français)
Olivier PRATO
La liquidité de marché et sa prise en compte dans la gestion des risques
(268,3 ko - 18 pages - Français)
Arnaud BERVAS
Productivité et prix des actifs boursiers
(544,1 ko - 14 pages - Français)
Sanvi AVOUYI-DOVI, Julien MATHERON
Les capitaux propres des entreprises et la stabilité financière :
l’apport d’une approche par « les capitaux propres nets en risque – ou net worth at risk »
(438,8 ko - 18 pages - Français)
François MOURIAUX, Sandra FOULCHER-DARWISH
Les progrès de l’intégration monétaire et financière en Asie
(745,8 ko - 20 pages - Français)
Sopanha SA, Julia GUÉRIN
Les implications de la globalisation pour la stabilité financière
(103 ko - 8 pages - Français)
Roger FERGUSON, Conseil des gouverneurs du Système fédéral de réserve américain,
Jacob A. FRENKEL, Groupe des Trente -
Décembre
RSF n° 9 - décembre 2006
(1 770 ko - 140 pages - Français)Études de la RSF n° 9 Les matières premières : une classe d’actifs à part entière ?
(259,9 ko - 8 pages - Français)
Philippe MONGARS, Christophe MARCHAL-DOMBRAT
Les pays émergents forment-ils toujours une classe d’actifs homogène ?
(285,5 ko - 10 pages - Français)
Ivan ODONNAT, Imène RAHMOUNI
Flux de capitaux et dynamisme du crédit dans les pays émergents
(199,7 ko - 20 pages - Français)
Sopanha SA
Les indicateurs d’aversion pour le risque peuvent-ils anticiper les crises financières ?
(221,6 ko - 22 pages - Français)
Virginie COUDERT, Direction pour la Coordination de la Stabilité financière et Université de Paris 13,
Mathieu GEX, Direction pour la Coordination de la Stabilité financière Service des Études sur les marchés et la stabilité financière et Université de Grenoble 2
Liquidité bancaire et stabilité financière
(358,9 ko - 18 pages - Français)
Natacha VALLA, Béatrice SAES-ESCORBIAC, Muriel TIESSET
Microstructure des marchés monétaires et financiers :
enseignements tirés de la conférence organisée à Paris les 6 et 7 juin 2006
(159 ko - 14 pages - Français)
Sanvi AVOUYI-DOVI, Caroline JARDET
Le dispositif de Bâle II : rôle et mise en œuvre du pilier 2
(124,2 ko - 8 pages - Français)
Pierre-Yves THORAVAL
RSF n° 8 - mai 2006
(2 420 ko - 152 pages - Français)
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Juin
RSF n° 6 – juin 2005
(1340 ko - 135 pages - Français)Études de la RSF n° 6 juin 2005 Le marché des CDO
Modalités de fonctionnement et implications en termes de stabilité financière
(Europe) (439,2 ko - 21 pages - Français)
Olivier COUSSERAN, Imène RAHMOUNI
Soutenabilité de la dette publique et crises des pays émergents :
présentation des concepts et des instruments de diagnostic
(1991-2003 ; questions internationales, Mexique, Thaïlande, Brésil) (368,9 ko - 18 pages - Français)
Adeline BACHELLERIE, Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne,
Bertrand COUILLAULT
Le risque de taux d’intérêt dans le système bancaire français
(2003-2005) (216,7 ko - 14 pages - Français)
Jean-Luc QUÉMARD, Valérie GOLITIN
La gestion du risque de taux par les sociétés d’assurance-vie et les fonds de pension
(1998-2004 ; questions internationales, États-Unis, Europe) (328,7 ko - 18 pages - Français)
Vincent FLEURIET, Catherine LUBOCHINSKY
Analyse par simulations de l’impact d’une défaillance technique d’un participant à un système de paiement - Une illustration avec le système PNS
(France, Europe) (279 ko - 14 pages - Français)
Emmanuel MAZARS, Guy WOELFEL -
Novembre
RSF n° 7 – novembre 2005
(1040 ko - 139 pages - Français)Études de la RSF n° 7 Surveillance prudentielle et évolution des normes comptables :
un enjeu de stabilité financière
(questions internationales) (168,4 ko - 14 pages - Français)
Patrick AMIS, Éric ROSPARS
Capital réglementaire et capital économique
(175,8 ko - 18 pages - Français)
Muriel TIESSET, Philippe TROUSSARD
Portée et limites des VaR publiées par les grandes institutions financières
(questions internationales) (213,2 ko - 18 pages - Français)
Guy LÉVY-RUEFF
L’impact des chocs boursiers sur le crédit en France depuis le milieu des années quatre-vingt-dix
(186,9 ko - 16 pages - Français)
John BAUDE
(Re)structuration des dettes souveraines - Où en est-on ?
(230,1 ko - 22 pages - Français)
Pierre-François WEBER
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Juin
RSF n° 4 – juin 2004
(1709 ko - 149 pages - Français)Études de la RSF n° 4 L’incidence des notations sur les dynamiques de marché : une revue de la littérature
(France ; Europe) (224 ko - 28 pages - Français)
Fernando GONZALEZ, Banque centrale européenne, François HAAS, Banque de France, Ronald JOHANNES, Banque d’Angleterre, Mattias PERSSON, Banque centrale de Suède, Liliana TOLEDO, Banque d’Espagne, Roberto VIOLI, Banque d’Italie, Carmen ZINS, Martin WIELAND, Banque fédérale d’Allemagn
Résultats de l’enquête de place française sur les instruments de transfert de risque de crédit
(2003; France) (263 ko - 19 pages - Français)
Commission bancaire, Commission de contrôle des assurances, Autorité des marchés financiers
Techniques de marché des dérivés de crédit :
les swaps de défaut (credit default swaps)
(Russie ; Argentine) (225 ko - 15 pages - Français)
Emmanuelle OLLÉON-ASSOUAN
Interdépendance des marchés d’actions :
analyse de la relation entre les indices boursiers américain et européens
( 1982-2002 ; États-Unis ; Europe) (604 ko - 19 pages - Français)
Sanvi AVOUYI-DOVI, David NETO
Goodwill, structures de bilan et normes comptables
Évolutions récentes et enjeux pour les groupes français
(164 ko - 13 pages - Français)
Sylvie MARCHAL, Annie SAUVÉ -
Novembre
RSF n° 5 – novembre 2004
(1842 ko - 124 pages - Français)Études de la RSF n° 5 Bilan des « stress tests » menés sur le système bancaire français
(1990-2004 ; France) (237 ko - 18 pages - Français)
Olivier DE BANDT; Vichett OUNG
Assurance et stabilité financière
(315 ko - 18 pages - Français)
Philippe TRAINAR, Directeur des Affaires économiques, financières et internationales, Fédération française des sociétés d’assurance (FFSA)
La surveillance des moyens de paiement scripturaux :
objectifs et modalités de mise en œuvre
(1998-2002; France) (238 ko - 16 pages - Français)
Marc ANDRIES, Carlos MARTIN
La robustesse des infrastructures post-marché et des systèmes de paiement - Bilan et perspectives
(questions internationales) (90 ko - 8 pages - Français)
Denis BEAU, Guy WOELFE
Gestion du risque de crédit et stabilité financière
(questions internationales) (70 ko - 6 pages - Français)
Laurent CLERC
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Juin
RSF n° 2 – juin 2003
(1749 ko - 169 pages - Français)Études de la RSF n° 2 La volatilité boursière :
des constats empiriques aux difficultés d’interprétation
(360 ko - 19 pages - Français)
Marie-Hélène GROUARD, Sébastien LÉVY, Catherine LUBOCHINSKY
Vers un « continuum de marché » ?
Modèles structurels et interactions entre marchés de crédit et d’actions
(256 ko - 18 pages - Français)
François HAAS
L’évolution des facteurs influant sur le comportement des gestionnaires institutionnels :
incidence potentielle sur les marchés de capitaux
(136 ko - 12 pages - Français)
Michel CARDONA, Ingo FENDER, Banque des règlements internationaux
Une revue analytique des instruments de transfert du risque de crédit
(208 ko - 28 pages - Français)
John KIFF, Banque du Canada, François-Louis MICHAUD, Banque de France, Janet MITCHELL, Banque nationale de Belgique
Normalisation comptable internationale et stabilité financière
(171 ko - 23 pages - Français)
Sylvie MATHERAT
Vers un Code de bonne conduite volontaire pour restructurer la dette souveraine
(questions internationales) (128 ko - 11 pages - Français)
Bertrand COUILLAULT, Pierre-François WEBER -
Novembre
RSF n° 3 – novembre 2003
(1710 ko - 157 pages - Français)Études de la RSF n° 3 Stabilité financière et nouvel accord de Bâle
(questions internationales) (147 ko - 15 pages - Français)
Pierre-Yves THORAVAL, Alain DUCHATEAU
Les fluctuations des prix d’actifs font-elles peser un risque sur la croissance dans les grands pays industrialisés
(1991-2002; États-Unis ; Allemagne ; Japon ; France ; Royaume-Uni ; Italie) (188 ko - 14 pages - Français)
Ivan ODONNAT, Anne-Marie RIEU
Interactions entre cycles réels, cycles boursiers et taux d’intérêt : faits stylisés
(États-Unis ; France ; Allemagne ; Royaume-Uni ; Italie) (374 ko - 21 pages - Français)
Sanvi AVOUYI-DOVI, Julien MATHERON
Les défis de la gestion alternative
(1988-2003; questions internationales) (211 ko - 23 pages - Français)
François HAAS, Banque de France, Noël AMENC, Professeur de finance, EDHEC, Misys Asset Management Systems, Mathieu VAISSIÉ, Ingénieur de recherche, EDHEC
La protection des systèmes nets de paiement et de titres à règlement différé :
les exemples du SIT et de Relit
(1999-2003 ; questions internationales) (115 ko - 15 pages - Français)
Christine SAMPIC, Frédéric HERVO
Vulnérabilités et surveillance du système financier international
(questions internationales) (100 ko - 13 pages - Français)
Séminaire monétaire international de l'IBFI
Intervention de Michel PRADA, Autorité des marchés financiers
Intervention d'Anne KRUEGER, Fonds monétaire international
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Novembre
RSF n° 1 – novembre 2002
(2 882 ko - 160 pages - Français)Études de la RSF n°1 Eurosystème, zone euro et stabilité financière
(Europe) (86 ko - 10 pages - Français)
Direction des Études économiques et de la Recherche, Direction générale des Études et des Relations internationales, Banque de France
Les dérivés de crédit nouvelle source d’instabilité financière ?
(1999-2004; questions internationales ) (349 ko - 16 pages - Français)
Commission bancaire – Commission de contrôle des assurances
Quel crédit accorder aux spreads de crédit ?
(381 ko - 18 pages - Français)
Catherine LUBOCHINSKY, Professeur à l’Université de Paris II, Directrice du DESS Finance
Le développement des clauses contingentes :
état des lieux et implications pour la stabilité financière
(France) (222 ko - 14 pages - Français)
Sébastien LÉVY
Infrastructures post-marché et stabilité financière
(2001; questions internationales) (130 ko - 14 pages - Français)
Frédéric HERVO, Thomas ROS
Le système CLS : une réponse au risque de règlement dans les opérations de change
(208 ko - 12 pages - Français)
Macha BRONNER
Codes et standards internationaux :
enjeux et priorités pour la stabilité financière
(125 ko - 13 pages - Français)
Michel CARDONA, Marc FARNOUX